Echo Investment i TVN – akcje tych polskich spółek analitycy biura umieścili na liście najbardziej polecanych. Pierwszej dlatego, że spodziewają się bardzo dobrych rezultatów za IV kwartał, w ślad za rewaluacją ostatnio oddanych projektów deweloperskich. TVN, zdaniem specjalistów KBC, zaskoczy skalą obniżki kosztów w IV kwartale 2012 r., co pchnie w górę konsensus oczekiwań na ten rok.
- Możliwe jest też ogłoszenie dywidendy w wysokości 0,48 zł na akcję – napisano w raporcie.
KBC umieścił też na liście faworytów pięć innych firm, z tym zastrzeżeniem, że to inwestycje o podwyższonym ryzyku. Jedną z nich jest Budimex, który w ocenie analityków jest relatywnie dobrze przygotowany na przetrwanie okresu słabej koniunktury w branży, ma szansę na zgarnięcie sporej części nowych kontraktów, a ponadto kusi dywidendą.
Deweloperskie Robyg i GTC raczej nie zachwycą wynikami, ale – w ocenie ekspertów – zostało to już uwzględnione w cenie akcji. Inwestorzy przychylniejszym okiem mają też spojrzeć na Bank Handlowy (KBC zwraca uwagę na odwrotną zależność między rentownościami polskich obligacji a kursem akcji banku oraz atrakcyjna stopę dywidendy na poziomie ponad 6 proc.) oraz Bank Millennium, który może zyskiwać dzięki spekulacjom o przejęciu. W obu przypadkach – jak podkreślono – nie ma jednak fundamentalnych przesłanek do zwyżki notowań.
Spółki, polecane przez KBC…
Echo Investment
TVN
Bank Handlowy
Bank Millennium
Budimex
GTC
Robyg
…spółki, których lepiej unikać
Eurocash
TP
Agora
Lotos
Cyfrowy Polsat
Sygnity
Źródło: raport KBC MINTs na marzec 2013
MAKRORYZYKA DLA RYNKU
• Zbliżający się 1 marca – data, do której w amerykańskim Kongresie obie największe partie muszą osiągnąć porozumienie, by automatycznie cięcia kosztów nie weszły w życie, przynajmniej czasowo.
• Ewentualny powrót do władzy we Włoszech Silvia Berlusconiego (wybory zakończyły się wczoraj), w tym możliwe zablokowanie procesu legislacyjnego po zwycięstwie partii byłego premiera w wyborach do Senatu.
• Obawy o luzowanie ilościowe (QE) w USA po tym, jak Fed poinformował niedawno, że w marcu ponownie przyjrzy się celowości kontynuowania programu.