"Podczas gdy rok 2018 był wymagającym rokiem dla banku, I połowa 2019 r. wydaje się jeszcze trudniejsza. W ostatnich kwartałach wyniki Aliora były pod presją wysokich rezerw w segmencie korporacyjnym, a biorąc pod uwagę nadchodzące spowolnienie gospodarcze, ryzyko dalszego stopniowego pogorszenia jakości aktywów jest wciąż istotne. Wyniki za I półrocze 2019 - w tym również istotny wzrost składki na resolution - skłoniły nas do obniżenia naszych prognoz zysku netto w latach 2019/20 o odpowiednio 25/14 proc.. Podczas gdy w opinii Zarządu wzrost kosztów ryzyka w II kw. 2019 miał charakter jednorazowy, w naszych prognozach zakładamy, że saldo rezerw będzie płaskie w 2020 r. oraz wzrośnie o 11 proc. r/r w 2021 r. W naszym przekonaniu jednak kluczowe ryzyka banku są już odzwierciedlone w wycenie" - napisał w uzasadnieniu raportu Michał Fidelus.
2Jak dodał, o ile perspektywy wzrostu banku w najbliższych latach nie wydają się już aż tak obiecujące, obecna wycena - biorąc pod uwagę brak ryzyka CHF - jest w jego przekonaniu atrakcyjna.
