Analityk negatywnie o CCC

aktualizacja: 21-05-2018, 09:07

Adrian Górniak, analityk DM BDM, radzi sprzedać akcje CCC. Wycenia je na 237,5 zł.

- Podtrzymujemy negatywne nastawienie do walorów obuwniczej spółki i wyznaczamy cenę docelową na poziomie 237,5 zł za akcję. Wyniki zaI kwartał 2018, które zaprezentowała grupa były słabe i okazały się znacząco poniżej naszych założeń. Uważamy, że bieżący rok może przynieść więcej rozczarowań, patrząc na obecne oczekiwania rynkowe dla wyników grupy (wskazujemy m.in. na wymagającą bazę przychodową z ubiegłego roku; zauważamy konsekwencje wprowadzonego w marcu zakazu handlu w niedziele; dodatkowo spodziewamy się utrzymania presji ze strony kosztowej). Tym samym szacujemy, że EBITDA w 2018 r. wyniesie 602 mln zł, co oznaczałoby, że grupa ponownie nie zrealizuje celu z programu motywacyjnego (650 mln zł w 2018; zwracamy uwagę, że konsensus zakłada 660 mln zł EBITDA). Uważamy także, że bieżąca wycena uwzględnia już w dużej mierze zapowiadaną poprawę kapitału obrotowego" - napisano w uzasadnieniu raportu, wydanego 16 maja o godz. 9.59.

Artykuł jest skrótem rekomendacji, dostępnej w załączniku

CCC rekomendacja DM BDM

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Analityk negatywnie o CCC