BDM PKO BP wydał rekomendację KUPUJ dla akcji Netii. W raporcie z 18 listopada kurs docelowy spółki oszacował na 5,50 zł.
Analitycy BDM PKO BP zwracają uwagę, że Netia osiągnęła w 2004 roku ponad 30 proc. marżę EBITDA. Spółka zamierza ją utrzymywać w dłuższym terminie na poziomie ok. 35 proc. Netia w całości pozbyła się swoich zobowiązań finansowych, jej zobowiązania koncesyjne są sukcesywnie umarzane. Spółka ma szansę na umorzenie ich w całości w zamian za realizowane w przyszłości inwestycje.
- Z uwagi na duże straty w latach ubiegłych oraz nie rozliczoną jeszcze znaczną część kosztów podatkowych z lat ubiegłych, Netia zapłaci swój pierwszy podatek dochodowy najwcześniej w 2008 roku, ale i tak jeszcze przez następne lata efektywna stawka podatkowa będzie niższa od 19 proc.- głosi rekomendacja BDM PKO BP.
Analitycy oszacowali wartość akcji Netii metodą DCF (5 zł) i porównawczą (6 zł). Średnia ważona z obu wycen dała ich cenę docelową 5,50 zł.
- Ponieważ bieżąca wycena rynkowa Spółki jest znacznie niższa od naszej wyceny wydajemy rekomendacjê KUPUJ dla akcji NETII – głosi raport BDM PKO BP.
MD