Analitycy BM BPH wydali rekomendację krótko i długoterminową AKUMULUJ dla akcji Amiki. W raporcie z 3 grudnia tego roku cenę docelową udziałów spółki określono na 29 zł.
Autorzy raportu podkreślili, że kończący się rok był bardzo trudny dla producentów sprzętu AGD. Przyczynił się do tego spadek popytu wewnętrznego i wysokie stopy procentowe. Producenci zostali zmuszeni do uruchomienia kosztownych programów promocji oraz nasilenia kampanii reklamowych, co spowodowało spadek rentowności sprzedaży. Spotkało to także Amikę mimo umocnienia jej pozycji rynkowej w kończącym się roku.
- Spółce nie udało się do tej pory pozyskać branżowego inwestora strategicznego. Nie należy oczekiwać, że proces negocjacji zostanie wznowiony w najbliższym czasie. W rezultacie Amica będzie musiała dalej rozwijać się samodzielnie – uważają autorzy raportu BM BPH.
Są jednak przekonani, że spółce nie grozi utrata pozycji rynkowej, głównie dzięki wypracowanej przez nią renomie oraz udziałowi w najważniejszych segmentach rynku.
- Problemem wynikającym z fiaska rozmów z inwestorami branżowymi jest fakt posiadania przez Amikę istotnego pakietu własnych akcji – napisano w raporcie BM BPH.
Zdaniem jego autorów, istnieje prawdopodobieństwo, że spółka sprzeda je inwestorowi finansowemu, który w momencie poprawy koniunktury mógłby je odsprzedać inwestorowi branżowemu. Jeśli taki plan zostałby zrealizowany, istotne zmiany w akcjonariacie Amiki mogłyby mieć pozytywny wpływ na kurs udziałów spółki.
Choć Amika podtrzymała prognozę wyników, zakładającą osiągnięcie 11 mln zł. zysku netto przy sprzedaży na poziomie 920–980 mln zł, analitycy BM BPH są bardziej sceptyczni. Ich zdaniem, spółka wypracuje 8,5 mln zł. zysku netto przy sprzedaży wartości 856 mln zł. Uważają jednak, że osiągnięcie wyników zgodnych z ich prognozą powinno pozytywnie wpłynąć na cenę akcji Amiki.
- Wynika to z faktu, że potwierdzenie dobrych wyników trzeciego kwartału daje nadzieję na bardzo wysoki poziom zysku po poprawie koniunktury w branży sprzedaży sprzętu AGD – uzasadnili swoją opinię.
Choć akcje spółki mocno staniały na początku roku, dobre wyniki finansowe w III kwartale podniosły ich kurs do ponad 25 zł. Zdaniem analityków BM BPH atrakcyjność inwestycyjną Amiki obniża jednak niska płynność jej akcji.
- Radzimy akumulować akcje Amiki w krótkim i długim terminie. Cenę docelową ustalamy w oparciu o sporządzoną wycenę metodą DCF na poziomie 29 zł – głosi raport BM BPH.
MD