Budimex? "Trudno będzie o trwałą odbudowę kursu"

Krzysztof Pado, analityk DM BDM, w raporcie z 12 lipca podtrzymał rekomendację "redukuj" dla akcji Budimeksu. Wycena to 115,2 zł.

Według szacunkowych danych zarządu, Budimex zanotował w drugim kwartale 2018 r. 41-procentowy spadek zysku netto do 65 mln zł.

- Wynik na takim poziomie jest więc porównywalnym z 1 kw. 2018 r. Przy spodziewanym sezonowym wzroście przychodów w 2 kw. 2018 r., implikuje to dalszą erozję marży w segmencie budowlanym. Jeżeli wyniki nie są zaburzone przez zdarzenia jednorazowe, to według naszych szacunków mogła ona wynieść 6,0-6,5 proc., co oznaczałoby poziomy najniższe od połowy 2014 r. Na wyzwania po stronie kosztów nadal wskazuje zarząd spółki (mocno podnosi w tym roku problem braku realnej indeksacji cen) - napisał w uzasadnieniu Krzysztof Pado.

Jego zdaniem, przy niskiej poduszce bezpieczeństwa w postaci zawiązanych rezerw na straty (po I kwartale były one na poziomie najniższym od II kw. 2009 r.), trudno liczyć na poprawę rentowności w drugim półroczu, co będzie tym samym implikować dalsze spadki EBITDA oraz zysku netto.

- W takich warunkach trudno będzie naszym zdaniem o trwałą odbudowę kursu - uważa Krzysztof Pado.

Raport wydano 12 lipca o godz. 10.15. Jego treść w załączniku.

30878918_Budimex 20180712 REDKUJ 115.2 PLN

 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Nieruchomości / / Budimex? "Trudno będzie o trwałą odbudowę kursu"