Przejęcie Cefarmu Kraków i zahamowanie podaży akcji ze strony głównych akcjonariuszy skłoniły CDM Pekao SA do podniesienia rekomendacji dla PGF do PONAD RYNEK z NEUTRALNIE. W raporcie z 29 stycznia analitycy podnieśli też wycenę akcji dystrybutora leków do 38 zł.
PGF obejmie 50 proc. plus jedną akcję Cefarmu Kraków, dzięki czemu zwiększy udział w rynku sprzedaży hurtowej do aptek z 18 do 20 proc. Kwota transakcji (36 mln zł) nie jest wygórowana, biorąc pod uwagę wskaźniki wartość przedsiębiorstwa/sprzedaż obu podmiotów. Po przejęciu wycena PGF metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych wzrosła do 38 zł za akcję.
CDM uznał akcje PGF za tzw. „defensive stock”, czyli papier zachowujący się lepiej niż rynek w okresie dekoniunktury. Stabilizacji kursu sprzyja m.in. duże zaangażowanie funduszy emerytalnych (27 proc. kapitału) i zaprzestanie sprzedaży akcji przez KIPF (spółka głównych akcjonariuszy PGF sprzedająca akcje dla regulowania własnych zobowiązań).
Rekomendację wydano przy kursie 30,7 zł. W środowe południe rynek wyceniał akcję PGF na 31,4 zł.
ONO