W raporcie z 23 maja Centralny Dom Maklerski Pekao obniżył rekomendację dla akcji Elektrimu z "kupuj spekulacyjnie" do "sprzedaj". Analitycy obniżyli rekomendację po przekazaniu przez spółkę informacji o wypowiedzeniu umowy kredytowej o wartości 392 mln dolarów przez konsorcjum banków, które miało zorganizować kredyt konsorcjalny dla modernizacji Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin.
Na mocy umowy prywatyzacyjnej PAK Elektrim zobowiązał się do uruchomienia dwóch nowych bloków opalanych węglem brunatnym o mocy 460 MW każdy w ciągu 6 lat od podpisania umowy (wrzesień 2005 r.). Opóźnienie przy pozyskaniu środków finansowych przez PAK może zdaniem Pekao znacznie opóźnić program inwestycyjny, co z kolei może uniemożliwić Elektrimowi wywiązanie się z warunków umowy prywatyzacyjnej. Narazi to spółkę na konieczność zapłaty kar umownych w wysokości ok. 1,3 mld zł.
W opinii analityków wypowiedzenie umowy wpłynie negatywnie na kondycję samego ZE PAK, jak i na wycenę Elektrimu. Pekao wierzy że widmo natychmiastowego bankructwa spółki jest oddalone, jednak możliwość rozwoju sektora energetycznego wydaje się obecnie zagrożona.
PK