Wyższa wycena wynika z bardzo dobrych wyników sprzedaży gry „Fishing Clash”. Analitycy zwiększyli również szacunki zysku netto w latach 2019-2021 odpowiednio o 4, 21 i 16 proc. Choć Ten Square Games osiągnął sukces głównie dzięki „Fishing Clash”, zdaniem analityków nie jest to firma jednej gry. Od początku roku „Fishing Clash” generuje ok. 86 proc. przychodów, ale 25 proc. zysku brutto po kosztach prowizji i marketingu, ale przed kosztami stałymi, pochodzi z bardziej zyskownych gier: „Let’s Fish”, „Wild Hunt” i „Game Factory”. Dodatkowo, spółka prowadzi obecnie cztery projekty w fazie pre lub soft-launch: „Golf Rush”, „Hunting Clash”, „Flip This House” i „SoliTales”.
Dodatkowo „Fishing Clash” może być wkrótce wydany w Chinach. Zdaniem analityków, po otrzymaniu świetnych ocen na obecnych rynkach, jest to bardzo pozytywny sygnał dla spółki.
Haitong Bank zwraca uwagę, że Ten Square Games ubiega się o przyznanie ulgi IP BOX, która pozwoli spółce korzystać z preferencyjnej stawki podatku dochodowego na poziomie 5 proc. zamiast 19 proc.
„Trudno w tym momencie oszacować wpływ ulgi na zysk netto, ale jeśli spółka otrzyma taką możliwość, jej wycena może zwiększyć się o ok. 10 PLN na akcję” – napisano w raporcie.
Artykuł jest skrótem raportu wydanego przez Haitong Bank 16 grudnia o godz. 8.00.