Nagroda będzie finansowana z pieniędzy przekazanych niezależnej Yidan Prize Foundation. Jej laureatami mają być osoby zasłużone dla systemu edukacji. Chen ujawnił, że do ustanowienia nagrody przygotowywał się trzy lata. Inspiracją była jego babcia, która zmarła w wieku 98 lat w 2012 roku.
- Babcia miała na mnie wielki wpływ. Choć była niepiśmienna, zawsze była dobra dla ludzi i udzielała im życzliwego wsparcia – powiedział Chen dziennikowi Hong Kong Economic Journal. - Nie używała wielkich słów, ale zawsze mocno wierzyła, że nauka jest bardzo ważna – dodał.
Każdego roku ma być dwóch laureatów nagrody Yidan. Jeden otrzyma ją za badania dotyczące edukacji, a drugi za rozwój edukacji. Każdy otrzyma złoty medal i 30 mln HKD (15,3 mln zł). Pierwsi laureaci nagrody zostaną ogłoszeniu we wrześniu.