Po ostatniej korekcie kursu inwestycja w akcje Prokomu oferuje 20-proc. potencjał wzrostowy – oceniają analitycy CS First Boston. Skłoniło ich to do podniesienia rekomendacji dla spółki z TRZYMAJ do KUPUJ w raporcie z 6 grudnia. Cenę docelową ustalono na 124 zł.
Metoda sumy części daje wycenę akcji Prokomu na 151 zł. Jednak CS First Boston stosuje 18-proc. dyskonto dla akcjonariuszy mniejszościowych. Dyskonto to ma związek z niskiej jakości nadzorem właścicielskim w spółce.
- Jednym z głównych powodów naszej troski jest 380 mln zł, jakie Prokom Software lokuje poprzez należności i bony komercyjne prywatnej spółki prezesa. Dlatego naszym zdaniem Prokom jest mniej warty dla udziałowców mniejszościowych niż dla Ryszarda Krauze i głównych udziałowców – komentuje Tomasz Bardziłowski, autor raportu.
Mimo problemu z nadzorem właścicielskim, w Prokom warto inwestować.
- Biorąc pod uwagę wskaźnik cena/zysk Prokom jest notowany z 47-proc. dyskontem w stosunku do europejskich odpowiedników – ocenia analityk CS First Boston.
Rekomendację wydano przy kursie 103,5 zł. Na piątkowym zamknięciu GPW papiery Prokomu wyceniano na 105,5 zł.
ONO