Czarne chmury zakryją niebo nad gospodarką

DI
29-12-2008, 00:00

Rada ma nóż, którego użyje

Marta Petka

ekonomistka Raiffeisen Banku

Moja prognoza

4%

Główna stopa procentowa NBP (na koniec 2009 r.)

Przed nami rozluźnianie polityki monetarnej, a więc tańszy pieniądz. Rada Polityki Pieniężnej (RPP) już zaczęła ciąć stopy procentowe i w 2009 r. będzie kontynuować obniżki. Jej członkowie rady widzą, że sytuacja gospodarcza gwałtownie się pogarsza, a inflacja przestaje straszyć. W dodatku na świecie stopy procentowe banków centralnych gwałtownie spadły. To daje RPP pole do serii cięć. Do końca pierwszej połowy roku główna stopa spadnie do 4 proc. Czy będą kolejne obniżki? Zależy to przede wszystkim od tego, jak mocne będzie hamowanie gospodarki. Przed cięciem stóp RPP może powstrzymywać też słabnący złoty. Nie ulega jednak wątpliwości, że kredytobiorcy niedługo odczują ulgę. Dzięki obniżce stóp procentowych banku centralnego mocno w dół pójdą też stawki rynkowe.

PKB (dynamika) 1,5%

Inflacja (dynamika) 2,8%

Wynagrodzenia (dynamika) 3,4%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 11,9%

Eksport (dynamika) 4,9%

Import (dynamika) 6,7%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 2,0%

Produkcja przemysłowa (dynamika) -1,7%

Inwestycje (dynamika) -2,0%

EUR/PLN (średnio w roku) 4,05

USD/PLN (średnio w roku) 2,90

Po zakładzie hula wiatr

Produkcja przemysłowa już teraz mocno reaguje na kryzys. W listopadzie spadła o prawie 9 proc. w ujęciu rocznym. Niestety, przyszły rok też będzie słaby dla producentów. Spodziewam się, że średniorocznej dynamice uda się utrzymać na plusie, ale przy poziomie 1 proc. trudno mówić o jakimkolwiek wzroście. Najbardziej ucierpią firmy skupione na eksporcie, ponieważ dla wielu z nich zagranicznych zamówień będzie znacznie mniej niż w poprzednim roku. Trudna sytuacja będzie też w budownictwie, zwłaszcza w sektorze mieszkaniowym. Zapotrzebowanie na wyroby budowlane będzie niewielkie, więc ich producenci będą mieli mniej pracy niż w ostatnich latach. Na szczęście Polska dysponuje potężnymi zasobami funduszy unijnych, dzięki czemu powstanie wiele inwestycji infrastrukturalnych. Tu firmy budowlane będą mogły zarobić.

Pieniędzy jak na lekarstwo

Adam Czerniak

ekonomista Invest Banku

Moja prognoza

-4,6%

Dynamika inwestycji (r/r, średnio w 2009 r.)

W 2009 r. gospodarka będzie doświadczana ciężką chorobą — brakiem inwestycji. Po pierwsze, mimo że na lata 2007-13 Polsce przysługują duże pieniądze z funduszy unijnych, to kwoty otrzymywane z Brukseli będą w przyszłym roku znacznie niższe niż w 2008 r. Ucina się bowiem poprzedni budżet z lat 2004-06, a nowa pula dopiero rusza. Po drugie, zagraniczne firmy walczą z kryzysem, więc niechętnie będą inwestować w Polsce. Po trzecie, dostęp do kredytów dla przedsiębiorstw prędko się nie poprawi, więc nie będą one miały wystarczających środków do budowania i modernizowania fabryk.

PKB (dynamika) 1,7%

Inflacja (dynamika) 2,3%

Wynagrodzenia (dynamika) 4,2%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 13,8%

Eksport (dynamika) -6,4%

Import (dynamika) -4,8%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 4,0%

Produkcja przemysłowa (dynamika) -2,8%

EUR/PLN (średnio w roku) 4,08

USD/PLN (średnio w roku) 2,79

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 3,75%

Złoty nadal na huśtawce

Maja Goettig

główna ekonomistka Banku BPH

Moja prognoza

4,00

Kurs EUR/PLN (średnio w 2009 r.)

Kryzys na świecie sprawił, że zdobywana przez ostatni rok siła złotego prysła jak bańka mydlana. Najbliższe pół roku nie przyniesie zmian. Do końca czerwca cena euro utrzyma się w okolicy 4,10 zł, a dolara nawet wzrośnie — do 3,36 zł. Później złoty złapie wiatr w żagle, jednak przy założeniu, że poprawi się sytuacja na świecie. Na koniec roku będziemy wówczas płacić 3,75 zł za euro i 2,95 zł za dolara. Wiele zależy też od tego, czy rządowi uda się zrealizować plan wejścia do przedsionka euro (tzw. mechanizmu ERM2). Jeśli nie — harmonogram wprowadzania unijnej waluty stanie się nieaktualny. A to może sprzyjać dalszemu osłabianiu się złotego.

PKB (dynamika) 1,8%

Inflacja (dynamika) 2,5%

Wynagrodzenia (dynamika) 4,5%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 11,9%

Eksport (dynamika) -8,5%

Import (dynamika) -9,6%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 8,0%

Produkcja przemysłowa (dynamika) -2,7%

Inwestycje (dynamika) -5,9%

USD/PLN (średnio w roku) 3,25

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 3,5%

Zbawienne zakupy

Łukasz Tarnawa

ekonomista PKO BP

Moja prognoza

6,8%

Sprzedaż detaliczna (r/r, średnio w 2009 r.)

W ostatnim czasie skłonność Polaków do wydawania pieniędzy była bardzo silna. Nie ma co liczyć na to, że w 2009 r. będzie podobnie, jednak wydaje się, że mimo wszystko właśnie popyt konsumpcyjny będzie elementem, który najsilniej podtrzyma wzrost gospodarczy. Konsumpcja — choć wolniej niż dotychczas — będzie rosła (w tempie około 3 proc., wobec około 5 proc. w 2008 r.). Przyzwoita będzie też dynamika sprzedaży detalicznej — średnio około 7 proc. w ujęciu rocznym. W utrzymaniu stosunkowo silnego popytu pomoże planowane rozluźnienie polityki fiskalnej — obniżenie podatku PIT i dosyć wysoka waloryzacja rent i emerytur.

PKB (dynamika) 2,1%

Inflacja (dynamika) 2,5%

Wynagrodzenia (dynamika) 6,2%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 10,2%

Eksport (dynamika) 3,7%

Import (dynamika) 2,1%

Produkcja przemysłowa (dynamika) 0,2%

Inwestycje (dynamika) -0,2%

EUR/PLN (średnio w roku) 3,76

USD/PLN (średnio w roku) 2,81

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 3,5%

ceny

Maciej Reluga

główny ekonomista BZ WBK

Moja prognoza

2,8%

Inflacja (r/r, średnio w 2009 r.)

Inflacja staje się coraz mniejszym problemem. Już na początku 2009 r. wejdzie w przedział akceptowanych przez Radę Polityki Pieniężnej dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego (1,5-3,5 proc.), a przed końcem roku spadnie poniżej celu (2,5 proc.). Z powodu kryzysu znacznie staniały surowce i żywność. Dlatego Polacy mniej wydają na codzienną konsumpcję, mniej zostawiają na stacjach paliw, a dzięki tańszemu transportowi hamują inne ceny. Zapowiadane podwyżki cen energii i gazu też nie będą tak duże, jak planowano. Wszystko to sprawia, że RPP nie musi się już tak bardzo obawiać o wzrost cen i ma więcej miejsca do obniżek stóp.

PKB (dynamika) 2,6%

Wynagrodzenia (dynamika) 6,0%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 14%

Eksport (dynamika) 4,1%

Import (dynamika) 3,6%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 7,1%

Produkcja przemysłowa (dynamika) 1,4%

Inwestycje (dynamika) 2,8%

EUR/PLN (średnio w roku) 3,65

USD/PLN (średnio w roku) 2,89

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 4,5%

Rynek pracy

Tomasz Kaczor

ekonomista Banku Gospodarstwa Krajowego

Moja prognoza

4,7%

Dynamika wynagrodzeń (r/r, średnio w 2009 r.)

Dla pracownika najgorsza będzie pierwsza połowa roku. Firmy wyraźnie odczują skutki kryzysu i będą ciąć koszty (także związane z pracą) — o wysokich podwyżkach wynagrodzeń, do których przyzwyczailiśmy się przez ostatnie dwa lata, możemy zapomnieć. Wzrośnie też ryzyko bezrobocia — już teraz więcej miejsc pracy jest redukowanych, niż tworzonych, i to się nie zmieni. W drugiej połowie roku sytuacja nie będzie się pogarszać, ale też nie zobaczymy odbicia (np. spadku bezrobocia czy wzrostu zatrudnienia). Żeby te

wskaźniki zaczęły się poprawiać, gospodarka musiałaby doświadczyć ożywienia, a nie ma podstaw, by je teraz prognozować.

PKB (dynamika) 2,2%

Inflacja (dynamika) 2,2%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 9,8%

Eksport (dynamika) 3,7%

Import (dynamika) 3,8%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 5,1%

Produkcja przemysłowa (dynamika) 2,1%

Inwestycje (dynamika) 3,1%

EUR/PLN (średnio w roku) 4,15

USD/PLN (średnio w roku) 3,00

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 3,75%

Handel zagraniczny

Dariusz Winek

ekonomista Banku Gospodarki Żywnościowej

Moja prognoza

3,8%

Dynamika eksportu (r/r, średnio w 2009 r.)

Słaby złoty będzie sprzyjał eksporterom i podnosił ich konkurencyjność, jednak sytuacja u naszych głównych partnerów handlowych jest tak trudna, że korzystny kurs nie będzie wystarczającym pocieszeniem. Kryzys w strefie euro zmusza tamtejszych konsumentów do oszczędzania, a to oznacza mniejszy popyt na polskie towary. Podobnie, choć z kilkumiesięcznym opóźnieniem, będą reagować pozostałe rynki zbytu. Dynamika eksportu będzie kilkakrotnie niższa niż w 2008 r. Podobnie zachowa się import, bo większość sprowadzanych towarów to materiały zamawiane przez eksporterów. Słaby złoty zniechęci firmy do importu.

PKB (dynamika) 1,3%

Inflacja (dynamika) 1,8%

Wynagrodzenia (dynamika) 4,9%

Stopa bezrobocia (poziom w grudniu ’09) 10,1%

Import (dynamika) 3,3%

Sprzedaż detaliczna (dynamika) 6,0%

Produkcja przemysłowa (dynamika) -3,7%

Inwestycje (dynamika) -0,3%

EUR/PLN (średnio w roku) 3,91

USD/PLN (średnio w roku) 3,25

Główna stopa NBP (poziom w grudniu ’09) 2,75-3%

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: DI

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Gospodarka / Czarne chmury zakryją niebo nad gospodarką