Czytasz dzięki

Czy EBC osłabi euro?

  • Materiał zewnętrzny
opublikowano: 10-09-2020, 08:31

Przed nami najbardziej wyczekiwane wydarzenie tego tygodnia. W dwa tygodnie po głośnym wystąpieniu szefa Fed w Jackson Hole EBC będzie miał szansę odpowiedzieć na zmiany w polityce pieniężnej USA. Na decyzję czeka para EURUSD, ale także złoty.

Dlaczego EBC miałby odpowiedzieć na ruch wykonany przez Fed, który przedefiniował swój cel inflacyjny? Od końca marca notowania pary EURUSD wzrosły o ok. 11%. Po części jest to odzwierciedlenie ogromnej płynności na rynkach którą zapewniły banki centralne – nie ma już obaw o finansowanie w dolarze, a zatem amerykańska waluta oddała tę nadzwyczajną premię. Jednak przed pandemią para EURUSD notowana była w okolicach 1,11, teraz zaś powyżej 1,18. Tymczasem ożywienie w Europie łapie zadyszkę, a inflacja wyparowała. Mamy coś w rodzaju globalnej walki o powrót inflacji w okolice celów banków (w pobliże 2%), a ten, kto zostanie z mocną walutą, będzie miał to zadanie bardzo utrudnione. Dlatego też Fed wykonał ruch wyprzedzający i EBC nie może pozostać dłużny.

Co jednak EBC miałby zrobić? Już teraz skupuje aktywa w szybszym tempie niż Fed, najważniejsza (depozytowa) stopa jest na poziomie -0,5% i dopłaca bankom, aby pożyczyły od niego środki. Wydaje się, że pole manewru nie jest duże. Być może właśnie dlatego z EBC nadeszły wczoraj plotki, że projekcje ekonomiczne zmienią się w bardzo niewielkim stopniu. Z kolei brak istotnej zmiany projekcji zmniejsza szansę na dodatkowe działanie. Wydaje się, że EBC może wydłużyć minimalny okres interwencyjnego skupu aktywów (obecnie do czerwca 2021), ale to trochę mało. Czy zdecyduje się zwiększyć jeszcze limit zakupów lub (szczególnie) ich miesięczne tempo? To może być kluczowe dla reakcji rynku. Decyzję Banku poznamy o 13:45, konferencja rozpocznie się o 14:30.

Co ciekawe, o ile plotki pomogły notowaniom euro, kompletnie nie zaszkodziły notowaniom europejskich indeksów, które wczoraj rosły nawet o 3%! W efekcie niemiecki DAX30 znów jest blisko maksimów. Dziś poza posiedzeniem EBC rynek zwróci uwagę jeszcze na dane z USA. O 14:30 opublikowany zostanie tygodniowy raport o nowych bezrobotnych oraz dane o inflacji PPI za sierpień, zaś o 17:00 dane o zapasach paliw. Tymczasem o 8:25 dolar kosztuje 3,7538, euro 4,4411 złotego, frank 4,1223 złotego, zaś funt 4,8903 złotego.

dr Przemysław Kwiecień

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Przemysław Kwiecień, Główny Ekonomista XTB

Polecane