Czy EBC zwiększy szanse na rajd DAXa?

Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych
opublikowano: 11-03-2021, 20:19

Dzisiaj obserwowaliśmy całkiem niezłe nastroje na giełdach na całym świecie.

Nasdaq 100 przekroczył 13 tysięcy punktów, co można przypisywać Bidenowi, który zamierza podpisać dziś ustawę o wsparciu dla gospodarki na poziomie 1,9 biliona dolarów. Z drugiej strony najwięcej mówiło się dzisiaj o EBC. Dzisiaj bank zapowiedział zwiększenie tempa skupu aktywów. Czy to wystarczy, aby powstrzymać rajd rentowności i zapewnić dalsze perspektywy wzrostowe dla rynku akcji?

EBC chciał zainterweniować wobec ostatniego mocnego wzrostu rentowności. Warto zauważyć, że strefa euro padła ofiarą rosnących rentowności w Stanach Zjednoczonych. Obecna sytuacja w strefie euro tak naprawdę nie uzasadnia tego, że ceny obligacji spadają z tak dużą dynamiką. Oczywiście wyższe rentowności to potencjalne problemy niektórych państw w strefie euro, przede wszystkim tych ogromnie zadłużonych. EBC wobec tego spróbował przezwyciężyć tę sytuację zapowiadając większe tempo skupów. Teoretycznie może to być jednak za mało. W pierwszej połowie zeszłego roku tempo miesięcznych skupów wszelkich programów luzowania ilościowego, czyli APP oraz przede wszystkim PEPP przekroczyło 100 mld EUR miesięcznie. Rentowności wtedy spadły, ale w zasadzie na krótki czas. Co ciekawe, wraz ze wzrostem tempa skupu obserwowaliśmy wtedy zapaść na giełdzie. Teraz takie tempo nie będzie możliwe, więc wpływ takiej decyzji na rynek może być ograniczony. W szczególności, że EBC nie planuje zwiększenia samej wielkości całego programu, który wynosi w sumie 1,85 biliona euro.

Co to oznacza dla rynku? Obecnie obserwujemy próbę spadku rentowności. Jednakże działania EBC na dłuższą metę nie powstrzymają wzrostu rentowności w strefie euro. Teoretycznie zwiększenie tempa do 150 mld miesięcznie mogłoby doprowadzić do spadku rentowności w okolice -0,5% dla niemieckich 10 letnich obligacji, tak jak było to w połowie zeszłego roku. Z drugiej jednak strony prawdopodobnie nie będzie to stały efekt. Kluczowe pozostaną czynniki zewnętrzne oraz potencjalne dalsze odbicie oczekiwań inflacyjnych.

Niemniej widać, że miks wszystkich pozytywnych wydarzeń wpłynął dzisiaj bardzo pozytywnie na globalne rynki akcyjne. Nasdaq zyskiwał ponad 2,5%, natomiast S&P 500 wzrostem 1,4% zameldował się w okolicach historycznych szczytów. DAX zyskał dzisiaj niewiele, bo 0,2%. To wciąż jednak lepiej niż w Polsce. Indeks WIG20 stracił dzisiaj 0,46%.

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Polecane