Rekomendacja od pierwszego brokera brzmi „kupuj”, a cena docelowa to 27,4 zł. DM BDM również radzi „kupuj”, a cena docelowa to 25,8 zł. — W naszej opinii kończący się 2015 jest jednym z najbardziej udanych w historii spółki, w którym udało się zrealizować wszystkie wyznaczone cele. Po pierwsze, w najbliższych dniach spółka odda do użytku swój flagowyobiekt Galena w Jaworznie o powierzchni 31,5 tys. mkw., który jest już w pełni wynajęty. Pozwoli to zwiększyć portfel inwestycji na rachunek własny do 117,7 tys. mkw.
Szacujemy, że spółka będzie w stanie wygenerować wynik operacyjny w segmencie najmu na poziomie 43,6 mln zł, wobec 31,4 mln zł w 2015. Ponadto uważamy, że zakończenie tak dużej inwestycji uwolni moce przerobowe spółki, co przełoży się na poprawę wyników w segmencie budowlanym w 2016. Z drugiej strony, na rynkuobiektów komercyjnych pojawił się popyt, co prawdopodobnie pozwoli spółce na wyjście z niektórych inwestycji.
Według zarządu, pierwsze transakcje są możliwe jeszcze w 2015 r. — napisał w raporcie Tomasz Kania, analityk DM BPS. Jego zdaniem, nie ma powodów, by akcje spółki były notowane poniżej wartości księgowej. Wskaźnik C/WK to około 0,7. Analityk DM BPS przewiduje również, że spółka wypłaci 1 zł dywidendy na akcję z zysku za 2015 r., wobec 0,5 zł za 2014 r.
Jeszcze wyższej dywidendy, bo na poziomie aż 2,5 zł (co oznacza ponad 12-procentową stopę dywidendy brutto), spodziewa się Adrian Górniak z DM BDM. Ale nie tylko to powinno pchać kurs w górę. — Katalizatorami dla kursu dewelopera będą uruchomienie inwestycji w Jaworznie, co istotnie poprawi wyniki finansowe spółki w kolejnych latach, oraz spodziewana sprzedaż części projektów z istniejącego portfolio.
Oczekujemy, że PA Nova transakcji sprzeda trzy obiekty logistycznedo połowy grudnia (wartość transakcji powyżej 15 mln EUR), co nie tylko udowodni, że spółka jest w stanie sprzedawać z zyskiem wybudowane projekty, ale także odciąży bilans (obniżenie zadłużenia o niecałe 40 mln zł) oraz stworzy okazję do wypłaty sowitej dywidendy. W modelu przyjmujemy wypłatę pozostałej części pieniędzy z transakcji po spłacie długu, co daje dywidendę rzędu 2,5 zł na akcję — napisał w raporcie Adrian Górniak. Od początku roku kurs spółki wzrósł o 39 proc.