DM BDM nadal radzi pozbywać się akcji Budimeksu

KZ
15-05-2013, 10:47

Krzysztof Pado, analityk DM BDM, podtrzymał rekomendację "redukuj" dla akcji Budimeksu.

Cena docelowa to 69,9 zł.

- Zalecamy wykorzystanie ostatniego wzrostu kursu do skrócenia pozycji na akcjach spółki - radzi Krzysztof Pado.

- Utrzymanie porównywalnego wyniku EBITDA po 1 kw. 13 jest głównie zasługą segmentu deweloperskiego, którego kontrybucja w kolejnych okresach ulegnie zmniejszeniu  (relatywnie niska liczba prowadzonych projektów). W podstawowym segmencie budowlanym wyniki będą znajdować się pod presją spadających przychodów (wyraźnie niższy r/r backlog, mała liczba dużych przetargów na rynku). Wskaźnikowo spółka nie wygląda atrakcyjnie na tle grupy porównawczej, jednocześnie naszym zdaniem jest za wcześnie, by dyskontować już pojawianie się nowych dużych zleceń infrastrukturalnych. Budżet unijny na lata 2014‐20 nadal nie został formalnie wynegocjowany w Parlamencie Europejskim (kluczowe rozstrzygnięcia mają zapadać w 2 kw. 13) a spodziewane poziom wydatków inwestycyjnych ze strony GDDKiA w roku 2014 może być rekordowo niski na przestrzeni ostatnich lat, co implikuje także dalszy spadek przychodów Budimexu - dodaje analityk DM BDM.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Rekomendacje / DM BDM nadal radzi pozbywać się akcji Budimeksu