DM BOŚ: "trzymaj" AB

opublikowano: 26-02-2018, 12:27
aktualizacja: 26-02-2018, 12:43

Jakub Viscardi, analityk DM BOŚ, w raporcie z 18 lutego nie zmienił rekomendacji "trzymaj" dla akcji AB. Cena docelowa w horyzoncie 12 miesięcy to 35 zł.

Analityk oczekuje w roku obrotowym 2017/2017 pogorszenia wyników finansowych spółki w związku spadkiem tempa wzrostu przychodów skutkującego osłabieniem pozytywnego efektu dźwigni operacyjnej, presją na marżę zysku brutto na sprzedaży wynikającą z agresywnej konkurencji (Also), która powiększa udział w  polskim rynku oraz  presją na niektóre pozycje kosztowe, głównie koszty pracy.

"Biorąc pod uwagę wysokie jednocyfrowe tempo spadku  r/r zysku na akcję w  I  kw. 2017/18 spodziewamy się dalszej erozji zysków w  II  kw. 2017/18 i  kolejnych kwartałach. Niemniej zakładamy niższe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w związku ze spowolnieniem wzrostu sprzedaży i  oczekujemy zmniejszenia wskaźnika dług netto/EBITDA na koniec 2017/18 do 2,4x w  porównaniu z  2,9x w 2016/17" - napisano w uzasadnieniu.

Specjalista podkreśla, że pomimo widocznego spadku kursu akcji AB i  pojawienia się dwucyfrowego potencjału wzrostu kursu względem wyceny podtrzymuje długoterminową rekomendację fundamentalną T"trzymaj", gdyż nie dostrzega żadnych potencjalnych bodźców, które mogłyby pomóc w  domknięciu luki wycenowej.  

DM BOŚ nie posiada pozycji długiej/krótkiej netto przekraczającej 0,5 proc. w kapitale podstawowym spółki.

Artykuł jest wyciągiem z rekomendacji, przesłanej mediom 26 lutego.

 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / DM BOŚ: "trzymaj" AB