"Po wzroście kursu akcji o 32 proc. od początku roku mBank jest obecnie notowany z premią względem mediany wskaźnika P/E dla sektora na rok 2018, ignorując niejako rosnące prawdopodobieństwo wprowadzenia przepisów dotyczących kredytów walutowych. Według naszych obliczeń premia ta wzrosłaby do całych 27 proc., gdyby w 2018 obowiązywała kwartalna składka na poziomie 0,5 proc. wartości posiadanego portfela kredytów walutowych. Wraz z prezentowanym raportem wprowadzamy szacunki na lata 2019–20, a w związku z rozszerzeniem modelu wyceny na rok 2019 podwyższamy cenę docelową o 23 proc. Mimo to cena docelowa na poziomie 401 zł wskazuje na potencjał spadkowy, dlatego ponawiamy rekomendację „Sprzedaj”. Po publikacji zgodnych z oczekiwaniami wyników za III kw. 2017 r. obniżamy nasze szacunki dotyczące zysku na akcję w latach 2017/18 odpowiednio o 5 i 6 proc." - napisano w uzasadnieniu.
