W dniu wydania rekomendacji kurs spółki wynosił 70,55 zł. Wczoraj na zamknięciu sesji za papiery Polnordu płacono 66 zł, po wzroście o 0,1 proc.
„Polnord pozostaje prawdopodobnie najtańszą spółką z sektora nieruchomości w regionie. Szacujemy, że gdyby spółka sprzedała swój bank ziemi i spłaciła zadłużenie, wartość środków przypadająca na jedną akcję sięgnęłaby 104,8 zł (…) Inaczej mówiąc, obecna kapitalizacja spółki pokazuje całkowitą niewiarę rynku w zdolność firmy do realizacji zapowiadanych projektów” – uważają autorzy raportu.
Zwracają przy tym uwagę, że ostatnie ruchy, wykonywane przez spółkę (sprzedaż powierzchni komercyjnych w Wilanowie), powinna pomóc w zmianie postrzegania Polnordu przez inwestorów.
Adrian Kyrcz i Maciej Wewiórski, analitycy DM IDM, oczekują, że publikowane 14 sierpnia wyniki kwartalne dewelopera będą raczej słabe. Główny powód to umiarkowana przedsprzedaż mieszkań w drugim kwartale (100, wobec 717 przed rokiem, z tego 650 w jednej pakietowej transakcji w Gdańsku). Prognozowane przez biuro przychody Polnordu mają wynieść 89,7 mln zł, (21 proc. w dół kwartał do kwartału), a zysk brutto ze sprzedaży 26 mln zł (54 proc. w dół kw./kw.). Implikuje to marżę brutto na poziomie 29 proc. Zysk operacyjny spółki powinien natomiast wynieść 23 mln zł.
Prognoza analityków na 2008 r. zakłada przychody Polnordu na poziomie 721 mln
zł, EBIT równy 241,8 mln zł oraz zysk netto na poziomie 188,9 mln zł.