DM Millennium rekomenduje NEUTRALNIE dla akcji PKO BP

22-11-2004, 10:00

Zdaniem DM Millennium, kurs docelowy akcji Banku PKO BP to 23,5 zł. Analitycy wystawili walorom instytucji rekomendację NEUTRALNIE. Raport datowany jest na 15 listopada.

Wynik netto PKO BP osiągnięty w III kwartale (371 mln zł był wyższy niż oczekiwania rynkowe. Dobry rezultat to jednak

głównie zasługa rozwiązania rezerw (34 mln zł). Gdyby wartość odpisów ukształtowała się na podobnym poziomie jak

w przypadku Pekao, to właśnie wyniki giełdowego weterana byłyby najlepsze w sektorze. Zdaniem rekomendujących, brak

znaczącego wzrostu wyniku operacyjnego w kolejnych okresach przy wyższych odpisach na rezerwy będą czynnikami

niekorzystnie wpływającymi na wyniki banku, a tym samym na zainteresowanie inwestorów spółką.

Chociaż lepszy wynik netto osiągnięty w III kwartale skłonił DM Millennium do korekty prognozy zysków na 2004 rok (niższe odpisy na rezerwy zwiększyły prognozę zysku o 103 mln zł w 2004 roku), nie zmieniono wyceny akcji PKO BP (23,5 zł).

Biorąc pod uwagę fakt, iż bank jest notowany z niewielką premią w stosunku do rynku (P/E na lata 2005 i 2006 odpowiednio 15,6 i 15,2 wobec średniej 15,1 i 13,4) nie uważamy, aby zakup akcji banku był atrakcyjną inwestycją w krótkim terminie – podsumowuje Marcin Materna, autor publikacji.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / DM Millennium rekomenduje NEUTRALNIE dla akcji PKO BP