WZA banku zadecydowało o emisji 49,3 mln akcji z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy (1 nowa akcja za 2 dotychczasowe). Cena emisyjna akcji wyniesie 17,7 zł. Dniem ustalenia prawa poboru będzie 19 września br., a subskrypcja akcji rozpocznie się na początku października br. Dzięki emisji KB zwiększy swoje kapitały o ponad 872 mln zł.
Decyzji o zatwierdzeniu emisji można było się już wcześniej spodziewać. Udział KBC oraz BES w KB (prawie 70% akcji banku) dawał niemal pewność jej uchwalenia. Akcjonariusze ci zadeklarowali już wcześniej, że obejmą wszystkie akcje nieobjęte w ramach realizacji prawa poboru. Ze względu na fakt, iż cena emisyjna jest zbliżona do kursu giełdowego zdecydowana większość mniejszych akcjonariuszy prawdopodobnie nie zdecyduje się na objęcie akcji nowej emisji. Jeśli nikt z akcjonariuszy nie skorzystałby z prawa poboru, a BES wykonałby je utrzymując dotychczasowy udział w kapitale akcyjnym KB (ok. 20%), wówczas KBC przekroczy 50% głosów na WZA i będzie zobowiązany do ogłoszenia wezwania. Wydaje się, że ustalona przez WZA cena akcji nowej emisji jest obecnie minimalną ceną, po której KBC mógłby ogłosić wezwanie (po zakończeniu nowej emisji). Być może belgijski bank zaoferuje akcjonariuszom podczas wezwania wyższą cenę niż 17,7 zł. Do wezwania dojdzie prawdopodobnie na początku 2002 r. Należy zwrócić uwagę na fakt, iż w 1999 r. KBC Bank nabył pakiet akcji (poprzez zakup GDR-ów) płacąc ponad 20 zł za 1 akcję KB. Naszym zdaniem cena akcji, którą powinien zapłacić za akcję powinna być zbliżona do tej ceny (po przeprowadzeniu wezwania KBC praktycznie przejmie KB).
Marcin Wróblewski, DM WBK