Schroders, do którego należy około 12 proc. obligacji GTC, uważa, że transakcja byłaby niezgodna z interesami akcjonariuszy i obligatariuszy. Jak wynika z informacji Bloomberga, wezwanie do natychmiastowego przerwania rozmów zawarto w piśmie, skierowanym już 23 czerwca do János Péter Bartha, szefa dewelopera. Cztery dni wcześniej kurs spółki spadł po informacji, że spółka prowadzi zaawansowane negocjacje w sprawie odkupienia większości akcji Ultimy, podmiotu, który jest deweloperem luksusowych mieszkań i willi m.in. w szwajcarskim kurorcie Gstaad i na greckiej wyspie Korfu.
Schroders podkreśla, że GTC nie ma doświadczenia w tego typu działalności (deweloper zajmował się głównie budową centrów handlowych, a także mieszkań), a na spotkaniu z inwestorami zarząd nie przedstawił szczegółów dotyczących aktywów, które mają zostać przejęte. Towarzystwo uważa również, że nieruchomości w kurortach alpejskich będą tracić na wartości ze względu na zmiany klimatu i coraz mniejsze opady śniegu. Schroders cenę za Ultimę uważa za zbyt wysoką - wartość ekonomiczną przedsiębiorstwa (EV), na którą składa się wycena kapitału własnego i dług netto, określono na 1,25-1,35 mld CHF.
“W konsekwencji jesteśmy zniechęceni do dostarczania dalszego finansowania grupy i zaniepokojeni tym, jak GTC poradzi sobie ze znaczącym długiem, zapadającym w 2026 r., jeśli transakcja zostanie sfinalizowana” - ostrzegł Schroders.
