Fed na drodze do normalizacji

  • Mariusz Potaczała
opublikowano: 17-03-2014, 00:00

Komentarz walutowy

Rezerwa Federalna nie ma podstaw, by zejść ze ścieżki prowadzącej prosto do zakończenia ery ilościowego luzowania jesienią tego roku. Kluczem do interpretacji stanowiska władz ponownie okażą się w takiej sytuacji projekcje makroekonomiczne, a zwłaszcza te dotyczące optymalnego momentu na podwyżkę stóp procentowych. Ponownie, gdyż podobnie było ostatnio w przypadku decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wydłużeniu zobowiązania do utrzymywania rekordowo niskiego kosztu pieniądza do końca września.

W tym kontekście należy przypomnieć także o marcowych prognozach Europejskiego Banku Centralnego, które zakładają powrót presji cenowej do poziomów zgodnych z mandatem Banku w perspektywie dwóch lat. Pozwalają one decydentom przymknąć oko na niskie wartości dynamiki HICP notowane obecnie i uzasadniają brak decyzji o kontynuacji luzowania polityki, co stoi za ostatnim umocnieniem euro. Testem wiary inwestorów w to, że władze pieniężne strefy euro pozostaną obojętne na dezinflację, będą dzisiejsze ostateczne dane obrazujące tendencje cenowe w gospodarce Eurolandu w lutym.

Mimo silnego odbicia inflacji konsumenckiej we Francji powinien przeważyć efekt wyhamowania dynamiki cen w Niemczech, Włoszech, Hiszpanii, Belgii i Holandii. W rezultacie bardzo prawdopodobna jest rewizja wstępnych danych z 0,8 do 0,7 proc. Po ostatnim posiedzeniu EBC reakcja na taki rozwój wypadków będzie jednak nieco przytłumiona. Dążenie Fedu do normalizacji polityki ponownie postawi pod presją waluty emerging markets, w tym złotego.

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Mariusz Potaczała DM TMS BROKERS

Polecane