Ostatnie dni przyniosły spodziewane uspokojenie na rynku akcji po wzrostach z trzeciego tygodnia roku. Dzięki temu przykładowy portfel, który stworzył „PB”, przyniósł satysfakcjonujący zysk (patrz wykres). Dobre wyniki giełdy przełożyły się na wyceny jednostek funduszy inwestycyjnych, pośrednio lub bezpośrednio związanych z cenami akcji. Najlepszym tego dowodem jest wzrost o ponad 10 proc. wartości jednostek funduszu GTFI FIO Akcji — bohatera tego zestawienia. Niezły zarobek przyniosły także fundusze inwestujące w akcje spółek zagranicznych. Tu liderem był PKO/CS Akcji Nowa Europa, osiągając wynik blisko 6 proc.
W grupie funduszy mieszanych oraz stabilnego wzrostu widać było hamujący wpływ papierów dłużnych. Ich procentowy udział waha się od około 30 proc. do 70 proc., co uniemożliwia funduszom z tych grup maksymalizację zysków w okresie giełdowej hossy. Mimo to fundusz GTFI FIO Stabilnego Wzrostu wzrósł aż o 5 proc., inwestując jedynie jedną trzecią swoich aktywów w akcje. Był to wynik aż ponad 2,5 razy lepszy od średniej dla grupy funduszy stabilnego wzrostu, co może świadczyć o bardzo dobrej polityce inwestycyjnej funduszu.
W grupie funduszy papierów dłużnych godne zainteresowania okazały się fundusze inwestujące środki w obligacje emitowane przez USA. Fundusze obligacji amerykańskich zarabiały najlepiej spośród wszystkich funduszy papierów dłużnych. W naszym portfelu jest też miejsce na fundusze rynku pieniężnego, które charakteryzują się zerową korelacją z bieżącymi wydarzeniami gospodarczymi. Trwająca od początku roku korekta na stawce WIBID 12M w sumie nawet o 11 pkt baz. przełożyła się na zwiększone zainteresowanie krótkoterminowymi papierami dłużnymi, a co za tym idzie na wzrost wartości jednostek funduszy rynku pieniężnego. Ich jednostki drożały średnio o 0,21 proc., a najlepszy wynik osiągnął AIG FIO Pieniężny — 0,30 proc.
Krzysztof Hejduk