Czytasz dzięki

Graal: III kwartał może wypaść lepiej

Maciej Zbiejcik
opublikowano: 11-09-2007, 00:00

Akcjonariusze Graala przeżywają huśtawkę nastrojów. Gdy po silnej fali wyprzedaży kurs spółki zaczął odrabiać straty, w piątek popsuły się nastroje na giełdzie. W trakcie sesji doszło do kilkuprocentowej przeceny rybnego potentata. Inwestorzy od razu przypomnieli sobie wakacyjne tąpnięcie na giełdzie, które mocno dało się we znaki Graalowi.

Spółka w kilka tygodni (od 6 lipca do 20 sierpnia) straciła na wartości 39 proc. Akcje rybnego potentata spadły poniżej 28 zł, by później rozpocząć marsz w górę. Teraz wahają sie od 33 do 35 zł. Do tegorocznych szczytów brakuje jeszcze 12-14 zł. Z ostatniego raportu Erste Banku (z 27 sierpnia) wynika, że akcje spółki są warte 40 zł. Jednocześnie analitycy podtrzymali rekomendację „kupuj”. Czy kurs stać na kontynuację wspinaczki?

Szanse są, bo w kolejnych tygodniach spółka może podzielić się z inwestorami dobrymi informacjami. Zarząd Graala zapowiada, że na przełomie III i IV kwartału będzie chciał pochwalić się kolejnym przejęciem. Teraz zależy mu na wchłanianiu podmiotów o zbliżonym potencjale do Graala i dobrze rozwiniętej produkcji oraz dystrybucji. Giełdowa firma prowadzi negocjacje z kilkoma spółkami o przychodach na poziomie 100-200 mln zł. W grę wchodzą akwizycje w kraju, jak też za granicą.

Kolejnym impulsem może okazać się poprawa wyników, bo osiągnięcia drugiego kwartału nie rzucają na kolana. Raziła przede wszystkim strata operacyjna i netto. Ale problemy Graala wydają się przejściowe — jednorazowe wysokie koszty wiązały się z przeprowadzeniem głębokiej reorganizacji i restrukturyzacji przejmowanych spółek. W 2006 r. wejherowskie przedsiębiorstwo przejęło pięć firm z branży spożywczej (Kooperol, Gaster, Kordex, Koral i Agro-Fish).

Zarząd Graala zapowiada, że już w III kwartale powróci na ścieżkę wzrostów. Po dwóch kolejnych kwartałach chce pochwalić się dynamiką zysków. Nie ma wyjścia, jeśli chce wywiązać się z tegorocznych prognoz. Szacunki grupy na cały rok zakładają osiągnięcie przychodów na poziomie 360 mln zł i 14,57 mln zł zysku netto. Po pierwszym półroczu udało się uzyskać odpowiednio 150 i 2,4 mln zł. Analitycy Erste Bank prognozują, że w tym roku zysk netto spółki wyniesie 14 mln zł i wzrośnie do 18,4 mln zł w następnym. Przychody mają wynieść odpowiednio 361 mln zł i 425,3 mln zł. Prognozy zysku EBITDA

mówią o 29,2 mln zł w 2007 r.

i 35,4 mln zł w 2008 r.

Potencjał w Graalu dostrzega TFI Opera, które ostatnio dokupiło akcji rybnej spółki. Pod koniec sierpnia fundusz zwiększył zaangażowanie z 4,3 do 6,3 proc. To nie koniec roszad w akcjonariacie. PZU Asset Management, które wcześniej miało 5,2 proc. udziałów w Graalu, zeszło poniżej progu 5 proc.

GRAAL

- Stopniały zyski... (wyniki w tys. zł)

2007* 2006 2005 2004 2003

Przychody 279 183 222 595 166 386 141 349 118 781

Zysk operacyjny 10 756 13 917 11 517 6266 2655

Zysk netto 6644 10 626 8577 3850 1030

- ...i rentowność (w proc.)

2007* 2006 2005 2004 2003

Rentowność sprzedaży 3,63 3,63 7,20 4,42 1,94

Rentowność działalności operacyjnej 3,85 6,25 6,92 4,43 2,24

Rentowność brutto 2,74 5,08 5,75 3,43 1,52

Rentowność netto 2,38 4,77 5,15 2,72 0,87

Rentowność kapitału własnego (ROE) 4,17 12,30 11,28 7,82 3,17

Rentowność aktywów (ROA) 1,94 3,34 6,71 4,17 1,95

*Dane urocznione (za okres III-IV 2006 - I-II 2007) Źródło: rsg.pl

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Maciej Zbiejcik

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy