Czytaj także: Zysk Grupy Synthos poniżej konsensusu
- Na pierwszy rzut oka wyniki wyglądają pozytywnie, szczególnie wzrost sprzedaży i niewielkie spadki na EBITDA. Diabeł tkwi w szczegółach. Po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych EBITDA zanotowała spadek o 21 proc. rok do roku. i była o 9 proc. słabsza od konsensusu. W samym biznesie martwi spadek marż w drugim kwartale. Dodatkowo wzrosły ceny surowców, podstawowego wkładu do gumy SBR. Spadek marż może utrzymać się również w trzecim kwartale, ze względu na niższe ceny butadienu i gumy - komentuje dla serwisu pulsinwestora.pb.pl Piotr Drozd, analityk Wood&Co.
- Na kursie Sythosu widać nerwową reakcję. Trzeci kwartał nadal stoi pod znakiem zapytania. Cena akcji w najbliższym czasie powinna oscylować wokół 5,5 zł. Dopóki nie zobaczymy poprawy na rynku kauczuku syntetycznego myślę, że gra pod poprawę wyników w 2013 r. może być przedwczesna - dodaje analityk.
Specjalista podkreśla, że pozytywny wpływ na EBITDA miało odwrócenie odpisu aktualizującego wartości linii XPS dokonanego w 2009 r., rzędu 42 mln zł. Synthos zaksięgował również stratę na wartości 21 mln szt. akcji Rovese (155 mln zł). Odroczony podatek na PBR dodał 38 mln zł do wyniku.