Kluczowe rekomendacje dla akcji z GPW

W comiesięcznym raporcie eksperci podtrzymali defensywne nastawienie do rynku, zasygnalizowane już w lipcu. Wówczas Mateusz Krupa, odpowiedzialny w biurze za strategię, ostrzegał, że jego zdaniem na GPW wcale nie jest tanio, bo wskaźniki są mylące, a argumentów za dalszą przeceną jest bez liku. Specjalista nadal widzi ryzyko dla PKB (w dół), inflacji (w górę) i bezrobocia (w górę), wynikające z kryzysu energetycznego. Jak dodaje, politycy nie będą pomagać, a szczyt populizmu dopiero przed nami.

“Fed i EBC zaostrzyły jastrzębią retorykę, podczas gdy prezes NBP chciałby już skończyć cykl podwyżek - oznacza to ryzyko osłabienia się złotego” - dodaje Mateusz Krupa.

Analitycy biura preferują sektor, który jest beneficjentem wydatków konsumenckich oraz paliwowy, telekomunikację, IT i branżę gier. W tym pierwszym faworytem jest jednak nie Dino, ale Jeronimo Martins ze względu na bardziej konserwatywną politykę w zakresie rozwoju oraz brak sygnałów spowolnienia z Biedronki i Ary.

W sektorze paliwowym pozytywne rekomendacje dotyczą MOL, PGNiG i PKN Orlen.

“Mimo znacznej poprawy otoczenia makro (odbudowa marż rafineryjnych, ceny gazu), sierpień okazał się bardzo słaby dla sektora paliwowego, szczególnie PGNiG i PKN Orlen. Uważamy, że przy obecnych wycenach rynek bardzo przeszacowuje negatywne konsekwencje ewentualnych regulacji” - komentują analitycy.

Wśród telekomów faworyt to Orange Polska ze względu na wzrost wyników i dobrą oczekiwaną sytuację bilansową. W sektorze IT za atrakcyjne uznano akcje Comarchu, a zdaniem analityków notowania Asseco Poland także mogą być lepsze od szerokiego rynku.

“Zalecamy przeważanie sektora IT ze względu na jego defensywny charakter oraz korzystny układ kursów walutowych” - zaznaczono.

W branży gier polecane spółki to 11 bit studios i Huuuge.

“We wrześniu należy zwrócić uwagę przede wszystkim na konferencje finansowe spółek i guidance na nich przedstawiany. Wsparciem dla sektora są doniesienia o globalnych przejęciach, odporność wydatków na recesyjne otoczenie, a dla polskich spółek również słaby złoty” - komentuje Piotr Poniatowski, analityk biura.