Znamy już wyniki kluczowych miesięcznych indykatorów sytuacji gospodarczej za czerwiec br. Na plus zaskoczyła produkcja budowlano- montażowa. Wzrosła ona o 2,2 proc. r/r przy medianie prognoz na poziomie -1,2 proc. r/r i po spadku o 2,9 proc. r/r w maju. Po wyeliminowaniu wpływu czynników sezonowych miesięczny wzrost tej produkcji sięgnął 3,2 proc. m/m.
Gorzej było z produkcją przemysłową i sprzedażą detaliczną. Ta pierwsza spadła w czerwcu o 0,1 proc. r/r przy konsensusie prognoz + 1,6 proc. r/r. Wynik na poziomie zagregowanym pociągnęło w dół górnictwo (-8,5 proc. r/r) i wytwarzanie energii (-6,8 proc. r/r). Lepiej niż przed rokiem radziły sobie firmy dostarczające wodę i gospodarujące ściekami i odpadami (+3,4 proc. r/r), na lekkim plusie było też przetwórstwo przemysłowe (+0,4 proc. r/r). Pozytywnie wyróżniła się produkcja dóbr inwestycyjnych (+5 proc. r/r), co może być związane z poprawą tendencji w tym obszarze w gospodarce niemieckiej. W Polsce dobrze radziły sobie działy powiązane z budownictwem i działy eksportowe przetwórstwa, m.in. produkcja metali, maszyn i urządzeń, pojazdów samochodowych czy komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych.
W przypadku sprzedaży detalicznej GUS odnotował wprawdzie wzrost o 2,2 proc. r/r, ale okazał się on być niższy niż w maju (+ 4,4 proc. r/r) i poniżej oczekiwań rynkowych (+4,1 proc. r/r). Tu obciążeniem była mniejsza niż przed rokiem liczba dni handlowych. Po odsezonowaniu sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła o 0,7 proc. m/m i o 4,2 proc. r/r.
Pomimo generalnie słabszego od oczekiwań czerwca, roczna zmiana PKB w całym drugim kwartale tego roku była najprawdopodobniej podobna, może nieco większa od tej z pierwszego kwartału. Pierwsze szacunki GUS w tym zakresie poznamy w połowie sierpnia. W strukturze zmian PKB spodziewamy się zobaczyć wzrost udziału popytu konsumpcyjnego gospodarstw domowych. Mimo ostatnich zaskoczeń i zmienności wyników sprzedaży detalicznej liczone z danych miesięcznych średnie roczne jej przyrosty to odpowiednio +1,4 proc. r/r w pierwszym kwartale br. i +4,7 proc. r/r w drugim kwartale (GUS w swojej agregacji danych kwartalnych pokazał jeszcze większe przyspieszenie, odpowiednio z +1,4 proc. do +5,8 proc.). Popyt konsumpcyjny rozpędza się. Lepiej niż w pierwszych miesiącach bieżącego roku radził też sobie przemysł. Według GUS, roczne tempo wzrostu produkcji sprzedanej przemysłu przyspieszyło do 1,9 proc. r/r w drugim kwartale z +0,8 proc. w pierwszym kwartale br. Wynikom PKB wciąż najprawdopodobniej ciążyła słabsza koniunktura w otoczeniu zewnętrznym. Spodziewamy się, że podobnie jak pierwszym kwartale, również i w drugim wkład do zmiany PKB ze strony salda obrotów towarowych z zagranicą był ujemny.