Zmienność na rynkach większości środków płatniczych jest bliska historycznych minimów. Czy flauta się utrzyma, czy też raczej mamy do czynienia z ciszą przed burzą? W raporcie SpotData Research piszemy o perspektywach rynków walutowych i stóp procentowych. Poniżej znajdziecie trzy wybrane sygnały z tych rynków z ostatniego miesiąca.
Giełdy przesądzą o euro
Kurs euro do dolara zamknął się spadkiem czwarty kwartał z rzędu. O tym, że strefa euro ma się najsłabiej z głównych gospodarek, świadczą odczyty wskaźników wyprzedzających koniunktury. PMI dla przemysłu spadł w marcu najniżej od 2013 r. Europa cierpi najbardziej na globalnym spowolnieniu i wojnie handlowej, a także przez czynniki lokalne — problemy branży motoryzacyjnej oraz wpływ ryzyka brexitu bez umowy na nastroje. Wbrew historycznym prawidłowościom europejskiej walucie nie pomaga spadek różnicy w rentownościach obligacji 10-letnich USA i Niemiec (te pierwsze spadły znacznie mocniej). Ważniejsze są odpływy kapitału z europejskich akcji — jeśli one wyhamują, euro powinno złapać oddech.
Jastrzębie w RPP
Na kwietniowym posiedzeniu RPP zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe bez zmian. Choć rządowy pakiet stymulacyjny powinien przełożyć się na podwyższenie ścieżki inflacji, to koszt pieniądza raczej się nie zmieni jeszcze przez kilka kolejnych kwartałów — wynika z notowań kontraktów FRA. Presja inflacyjna wciąż jest umiarkowana, a większość danych makro wskazuje na odporność gospodarki na spowolnienie w Europie. Mimo to po kilkumiesięcznej nieobecności w RPP znów pojawiła się mniejszość zwolenników podwyżek stóp — należą do niej Eugeniusz Gatnar i Kamil Zubelewicz.
Lira znów w tarapatach
Znaczny spadek rezerw walutowych skłonił turecki bank centralny do niespodziewanego zaostrzenia polityki. Mimo to kurs liry tąpnął w jeden dzień o 5,5 proc. Po początkowym odrabianiu strat lira wróciła do osłabienia. Regulator wszczął śledztwo w sprawie raportu jednego z banków, który ostrzegał przed związanym z lirą ryzykiem, co wzbudziło dodatkowy niepokój. Tymczasem ryzyko wyborcze już jest za inwestorami, nawet mimo zaskarżenia wyników w Stambule. Teraz dla liry najważniejsza jest kondycja gospodarki, która znalazła się w recesji.
Więcej o bieżących tendencjach na rynkach walutowych i stóp procentowych znajdziesz w kwietniowym raporcie SpotData Research — do pobrania na spotdata.pl/research