Dobre wyniki nie sprzyjały ostatnio akcjom Nvidii. Według analizy AlphaSpace Yahoo Finance, akcje spółki taniały po opublikowaniu raportów w sześciu z ostatnich ośmiu kwartałów. Bezpośrednio po ogłoszeniu wyników akcje spadły w ostatnim kwartale o około 3 proc., a w poprzednim o ok. 5 proc. Ponadto, w kolejnych dniach kurs nadal się obniżał.
Rynek uwzględnił już w cenach doskonałe wyniki oraz przesadnie optymistyczny ton konferencji prezesa Jensena Huanga. Tim Arcuri, analityk UBS, powiedział, że należy skupić się na liczbach, a nie na narracji, ponieważ wiele dyskusji na temat wydatków na infrastrukturę AI, zwrotu z inwestycji i ryzyka kredytowego pozostaje poza kontrolą Nvidii. Arcuri spodziewa się, że zysk na akcję wyniesie 15 USD w 2027 roku i 20 USD rok później. Uważa, że te liczby powinny stopniowo napędzać wzrost kursu akcji.
Akcje Nvidii w ciągu ostatniego miesiąca przewyższyły indeks S&P 500 o 5 punktów procentowych, co wskazuje, że oczekiwania Wall Street dotyczące wyników finansowych są bardzo wysokie. W poprzednich kwartałach nie wróżyło to najlepiej.
Analitycy przewidują, że kurs może spaść nawet o 20 proc. do 165 USD, jeśli zyski okażą się niższe od oczekiwań. Akcje Nvidii ostatni raz osiągnęły ten poziom w marcu. W przypadku innych spółek technologicznych mniejsze od prognoz zarobki przełożyły się na spadki rzędu ok. 20 proc. (IBM, Meta), czy nawet blisko 50 proc. (Oracle).
Analitycy Morningstar: akcje Nvidii są niedowartościowane
Nvidia ogłosiła, że spodziewa się kwartalnych przychodów w wysokości 91 mld USD. Analitycy i inwestorzy koncentrują się jednak na prognozach na kolejne kwartały, które Nvidia ocenia bardzo precyzyjnie, z marginesem błędu poniżej 2 proc.
Analitycy Morningstar twierdzą, że finansowanie Nvidii jest również pod lupą. Szczególnie uważnie śledzą wypowiedzi Jensena Huanga na temat umów, które spółka zawarła z sześcioma największymi firmami zarządzającymi aktywami. Zgodnie z planem producent chipów zainwestują łącznie 500 mld USD w budowę infrastruktury AI. Zabezpieczenie pożyczek będą stanowić układy scalone Nvidii.
Analitycy Morningstar uważają, że walory spółki są niedowartościowane, a inwestorzy nadal masowo kierują się w stronę akcji producentów układów pamięci i innych firm z sektora AI. "Jeśli Nvidia spełni swoje krótko- i średnioterminowe prognozy, akcje mogą być warte 280 USD, czyli o 35 proc. więcej" - komentują.
Artykuł pochodzi z estońskiego dziennika biznesowego "Aripaev" z Grupy Bonnier.