Na rynku nic dwa razy się nie zdarza, ale pewne zasady pozostają niezmienne. Jedna z nich polega na tym, że wzrost rynkowych stóp procentowych napędza hossę na rynku akcji. Potrzebne warunki to wzrost gospodarki, brak destabilizującej inflacji oraz poprawiające się rynkowe nastroje. Tak właśnie jest teraz w Polsce.
Obecna sytuacja przypomina pierwszy kwartał 2006 r., gdy kończyła się obligacyjna hossa. Wtedy również nastąpił zwrot tendencji rynkowych stóp, a dynamika realnego PKB była już rozpędzona. Na wykresie WIBOR 6M można doszukiwać się już trwalszego trendu wzrostowego, który rozpoczął się we wrześniu. Pod koniec listopada wskaźnik wyraźnie wybił się, a w trzy miesiące skoczył z niecałych 3,9 proc. do 4,03 proc. Na grudniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej stóp raczej nie zmieni, bo to już tradycja, że pod koniec roku nie podejmuje takich decyzji. W przyszłym roku ekonomiści obstawiają już jednak skok o przynajmniej 1 punkt proc.
Więcej we wtorkowym Pulsie Biznesu.