Wczoraj WIG20 stracił 1 proc., a w tydzień 5,8 proc. Jakie są przyczyny tej serii spadków?
Bogusław Taźbirek, analityk firmy Lemtech Consulting
Ostatnie osłabienie na warszawskiej giełdzie można wiązać z rosnącymi obawami inwestorów o dyscyplinę budżetową i o nadmierną skłonność państwa do powiększania wydatków socjalnych przed wyborami samorządowymi. Dobra koniunktura i szybki wzrost gospodarczy mogą zostać skonsumowane na bieżące potrzeby, a nie efektywnie wykorzystane do obniżenia deficytu budżetowego i inwestycji. Wygląda na to, że rynek dyskontuje właśnie taki scenariusz, w dłuższym terminie niekorzystny dla inwestorów.
Także sygnały analizy technicznej nie rokują dobrze indeksom w najbliższym czasie. Nie pomagają GPW informacje ze świata: napięta sytuacja polityczna i możliwość podwyżek stóp hamują napływ kapitału na giełdy, w szczególności rynków wschodzących.
Myślę jednak, że duże zasoby gotówki w rękach polskich funduszy będą przynajmniej stabilizować rynek, który jest w wakacyjnym nastroju. Spodziewam się natomiast utrzymania bardzo dobrej koniunktury na rynku pierwotnym. Brak dużych ofert publicznych spółek państwowych sprawia, że pieniądze inwestorów płyną do mniejszych, prywatnych. Ci debiutanci zwykle wykorzystują środki zdobyte w emisji publicznej do szybkiego rozwoju, co przekłada się na dynamiczny wzrost kursów i zysków dla inwestorów.