Quercus TFI: Zyski mniejsze, kurs wyższy

KZ, ISBNews
opublikowano: 25-02-2016, 11:06

Kurs Quercus TFI ruszył w górę po publikacji raportu z wynikami za 2015 r.

Quercus TFI odnotowało 30,49 mln zł jednostkowego zysku netto w 2015 r. wobec 31,38 mln zł zysku rok wcześniej, podała spółka w raporcie.

Zysk operacyjny wyniósł 36,65 mln zł wobec 37,52 mln zł zysku rok wcześniej.

Jednostkowe przychody ze sprzedaży sięgnęły 95,58 mln zł w 2015 r. wobec 103,93 mln zł rok wcześniej.

"W roku 2015 odnotowaliśmy znaczny napływ netto środków, łącznie 570 mln zł ( wyłączając inwestycje dokonane w ramach zarządzania funduszami i portfelami w inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez spółkę). Pomimo napływu środków do funduszy, średnia baza

aktywów pod zarządzaniem w 2015 r. była jednak niższa niż w 2014 r., co spowodowało obniżenie stałej opłaty za zarządzanie w stosunku do roku poprzedniego. Przychody netto ze sprzedaży i wynik finansowy za rok 2015 osiągnęły poziomy odpowiednio 95,6 mln zł (103,9 mln zł w 2014 r.) i 30,5 mln zł (31,4, mln zł w 2014 r.)" - napisał prezes Sebastian Buczek w liście do akcjonariuszy, dołączonym do raportu.

Analitycy Vestor DM oceniają rezultaty jako neutralne.

- Nieznacznie wyższa niż oczekiwaliśmy była średnia marża na aktywach oraz success fee (rezerwa brutto na sucess fee po 9M wynosiła PLN 12.5m). O ile istotne napływy do Ochrony Kapitału przyczyniają się do stabilnego wzrostu AUM, zmiana struktury aktywów przekłada się na spadek średniej marży. Przy wzroście średnich aktywów w 4Q15 o 15% r/r, przychody z opłaty zmiennej wzrosły o 3% r/r. Styczeń dla spółki był relatywnie dobry (AUM PLN 3,466m, -1% m/m, PLN 49m napływów netto ogółem, PLN 136m do Ochrony Kapitału), jednak w świetle wymagającego rynku oraz odpływów z funduszy wysokomarżowych widzimy ryzyko dla realizacji naszej prognozy na 2016E. Roczny zysk w 2015 r. na poziomie PLN 30.5m przy zakładanym przez nas 98% wskaźniku wypłaty oznacza stopę dywidendy na poziomie 8.4% - napisali w raporcie analitycy.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ, ISBNews

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu