Rekomendacja dla PKP Cargo poszła w dół

opublikowano: 15-12-2017, 15:15
aktualizacja: 15-12-2017, 15:17

Michał Sztabler, analityk Noble Securities, obniżył do "redukuj" rekomendację dla akcji PKP Cargo. Nowa cena docelowa to 45,2 zł.

"Spółka systematycznie poprawia wyniki finansowe, choć wskaźniki efektywności (ROE, ROA, marża operacyjna) wciąż pozostają bardzo niskie, nawet na tle innych państwowych firm z segmentu utility. Ponadto znaczna część generowanej EBITDA (w ostatnich latach średnio 75%) przeznaczana jest na inwestycje, których wartość jest trwale wysoka. Ogranicza to naszym zdaniem potencjał do wypłaty dywidendy i zawyża wycenę wskaźnikiem EV/EBITDA. Ryzykiem pozostają koszty pracownicze, tym bardziej, że wzrost przewozów prognozowany na najbliższe lata może mieć charakter tymczasowy i po zakończeniu boomu inwestycyjnego w infrastrukturze trudno będzie o dalsze przyrosty wolumenów" - napisał w uzasadnieniu Michał Sztabler.

Zobacz więcej

Lokomotywa PKP Cargo

Marian Zubrzycki / FORUM

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Rekomendacja dla PKP Cargo poszła w dół