W 2025 r. rynek FMCG urósł wartościowo o 5,3 proc., ale nie przełożyło się to na kluczowe dla Eurocashu kategorie — wynika z danych YouGov. Sprzedaż piwa i alkoholu spadała, a napoje rosły jedynie wartościowo — o około 3 proc. przy jednoczesnym spadku konsumpcji o 6,3 proc. Jednocześnie rynek hurtu i niezależnego detalu skurczył się o 3 proc. m.in. przez malejącą liczbę sklepów w kanale tradycyjnym.
Przychody Eurocashu pod presją rynku i restrukturyzacji
W tych warunkach przychody Grupy Eurocash spadły w 2025 r. o 4,6 proc. — do 30 mld zł, a EBITDA o 40,1 proc. — do 541,9 mln zł. Spółka tłumaczy to negatywnym wpływem otoczenia rynkowego oraz działaniami strategicznymi obejmującymi zamykanie nierentownych hal Cash & Carry, zakończenie działalności PDA, czyli projektów dodatkowych niebędących częścią podstawowego biznesu, redukcją sklepów własnych w sieciach Delikatesy Centrum i Duży Ben oraz zmianą modelu obsługi części klientów hurtowych.
— Dostosowujemy model operacyjny do zmieniających się realiów rynkowych, koncentrując się na najbardziej rentownym segmencie biznesu — naszej franczyzie, która zwiększyła przychody o 2,6 proc. rok do roku. Podjęliśmy trudne, ale konieczne decyzje, które już przekładają się na poprawę jakości naszego biznesu — mówi Paweł Surówka, prezes Grupy Eurocash, cytowany w komunikacie spółki.
Frisco i Duży Ben poprawiają wyniki
Segment projektów wzrostowych obejmujący supermarket internetowy Frisco i sieć sklepów specjalistycznych z alkoholem Duży Ben osiągnął dodatni zysk EBITDA na poziomie 3 mln zł wobec straty 34 mln zł rok wcześniej. W IV kw. segment wypracował dodatni wynik EBITDA w wysokości 11 mln zł wobec 7 mln zł straty w IV kw. 2024 r. głównie dzięki poprawie rentowności Frisco.
Największym segmentem — generującym 74 proc. przychodów ze sprzedaży towarów w Grupie Eurocash — pozostaje jednak segment hurtowy. Detaliczny odpowiada za 22 proc., a pozostałe projekty za 4 proc.
Inmedio obciąża wyniki. Eurocash planuje sprzedaż
Strata netto grupy z uwzględnieniem działalności zaniechanej — sieci saloników prasowych Inmedio — wyniosła 311,7 mln zł wobec ok. 3,8 mln zł zysku rok wcześniej. Eurocash, który ma 51 proc. udziałów w tej spółce, klasyfikuje Inmedio jako działalność zaniechaną i przygotowuje jch sprzedaż, prowadząc już z doradcą transakcyjnym proces poszukiwania inwestora.
Po oczyszczeniu wyników o efekt ujęcia w sprawozdaniu finansowym rezerwy restrukturyzacyjnej w wysokości 290 mln zł powtarzalna EBITDA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. wyniosła 832,1 mln zł wobec 904 mln zł w 2024 r., a strata netto sięgnęła 46,6 mln zł.
Koszty pod kontrolą, zadłużenie spada
Grupa poprawiła strukturę finansową, obniżając wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanego zysku EBITDA do poziomu 0,6x na koniec 2025 r., a także poprawiając płynność i zarządzanie kapitałem obrotowym — cykl konwersji gotówki skrócił się o 2 dni. Koszty operacyjne spadły o 3,2 proc., a koszty osobowe o 8 proc.
— Utrzymujemy wysoką dyscyplinę kosztową i konsekwentnie poprawiamy efektywność operacyjną. Jednocześnie lepsze zarządzanie kapitałem obrotowym pozwala nam obniżać poziom zadłużenia i wzmacniać stabilność finansową grupy — komentuje Piotr Nowjalis, CFO Grupy Eurocash, cytowany w komunikacie spółki.
