Ocena ratingowa została również umieszczona na CreditWatch z tendencją negatywną.
W opinii agencji Standard & Poor's Ratings Services zdolność płynnościowa PBG ulega obecnie spadkowi z uwagi na zbliżający się termin wykupu obligacji krajowych, który nadejdzie w 2012 roku, oraz wobec faktu, że spółka jest uzależniona od zewnętrznych źródeł finansowania. Agencja spodziewa się również, że PBG S.A. będzie nadal wykazywała ujemny wynik przepływów pieniężnych. Ponadto, w ocenie agencji, Spółka jest uzależniona od ścisłego utrzymywania prognozowanych przepływów pieniężnych, związanych z projektami w toku oraz od dobrej woli kredytodawców w aspekcie przedłużenia istniejących linii kredytu krótkoterminowego oraz udostępnienia dodatkowych funduszy, pozwalających pokryć powstające luki w finansowaniu bieżących projektów.
Umieszczenie oceny ratingowej na CreditWatch w opinii agencji odzwierciedla okoliczność, iż PBG S.A. stoi obecnie wobec ryzyka związanego z refinansowaniem w krótkiej perspektywie czasowej. W swoim raporcie, analitycy S&P wskazali, że korzystnie na ocenę ratingową wpływa wiodąca pozycja PBG w branży budowlanej w Polsce, która stawia spółkę w dobrej pozycji do skorzystania z dużej ilości planowanych inwestycji infrastrukturalnych i inwestycji w obiekty użyteczności publicznej w ciągu kilku następnych lat, a także solidne marże operacyjne i stabilna struktura kapitałów z punktu widzenia poziomu przyznanej oceny ratingowej. Analitycy S&P wskazali, że niekorzystny wpływ na ocenę ratingową PBG ma jej ekspozycja na ryzyko związane z realizacją projektów w sektorze budowlanym, który podlega cykliczności i presji konkurencyjnej. Ponadto, negatywny wpływ na przyznaną ocenę ma niewielka skala działalności PBG, słaby profil przepływów pieniężnych oraz ograniczona dywersyfikacja, w tym przede wszystkim brak obecności na rynkach zagranicznych.