SEC twierdzi, że Satish Kumbhani, który uruchomił BitConnect w 2016 roku, oszukiwał klientów co do możliwości osiągania zysków. Jego giełda kryptowalut stworzyła własną, BitConnect Coin. SEC wskazuje, że uczestnicy programu pożyczkowego BitConnect dowiadywali się, że giełda korzysta z „bota wykorzystującego zmienność do handlu”, który jest w stanie generować 40 proc. zwrotu z inwestycji w miesiąc. Otrzymywali fikcyjne zwroty wskazujące na 3700 proc. zannualizowanych zysków. Inwestorzy w rzeczywistości stracili większość pieniędzy kiedy BitConnect Coin staniał o 92 proc. w styczniu 2018 roku. Prokuratorzy nie mają wątpliwości, że BitConnect prowadził „podręcznikową piramidę finansową”, wypłacając „zyski” wcześniejszym inwestorom z pieniędzy dostarczanym przez nowych.
SEC chce odzyskać pieniądze stracone przez inwestorów i ukarać finansowo sprawców. Nie wiadomo jednak, gdzie jest Satish Kumbhani, 35-letni obywatel Indii. Miejsca jego pobytu nie udało się ustalić.