W opublikowanych przez World Gold Council raporcie na temat dynamiki i podaży
złota w I kwartale 2011 r. odnotowano wzrost popytu na ten kruszec o 11% r/r. W
szczególności mocno wzrósł popyt inwestycyjny, wywołany rosnącym
zapotrzebowaniem na monety i sztabki. Krajami gdzie popyt gospodarki rośnie
szczególnie mocno są nadal Indie i Chiny. Jest to bardziej spowodowane
uwarunkowaniami kulturowo-obyczajowymi niż gospodarczymi, dlatego rosnący popyt
na złoto w tych krajach nie porusza się proporcjonalnie do wskaźników
makroekonomicznych. Od końca maja kurs XAU/USD utrzymuje się w przedziale od
1510,0 do 1555,0 a dzisiaj cena tego kruszcu oscylowała w okolicach 1531,0 gdzie
znajduje się zniesienie 61,80 proc. Fibonacciego.
Po szczytach z końca kwietnia ceny baryłki ropy Brent z 127 dolarów za baryłkę spadła do 105 na początku maja. Przyczynę spadków upatruje się w słabszych niż przewidywano odczytach danych makroekonomicznych z Chin oraz Stanów Zjednoczonych. Choć spadki z zeszłego miesiąca wydają się wyjątkowo dynamiczne, to obecna cena ropy znajduje się o ponad 40 dolarów wyżej niż przed rokiem, co wywołuje obawę o stopniowym powrocie w rejony sprzed kryzysu. Kontrargumentem dla dalszych wzrostów jest powolne rozpędzanie się koniunktury światowej oraz prognozowany spadek dynamiki PKB, które są mocno skorelowane z ceną ropy. Obecnie ropa Brent jest najtańsza od 3 tygodni i jej kurs oscyluje w okolica 113 dolarów za baryłkę.
Na Londyńskiej Giełdzie Metali z rzędu tanieje miedź, co głównie jest
związane z obawami o stabilność światowej gospodarki, wywołanymi zacieśnianiem
przez Chiny polityki monetarnej, spowolnieniem koniunktury w USA i brakiem
rozwiązania dla greckiego długu. Miedź w dostawach trzymiesięcznych na LME w
Londynie jest wyceniana na 9.090,00 USD za tonę, po spadku notowań o 0,7 proc.
Agencja celna Chin podała w ubiegły piątek, że w maju Chiny importowały 254.738
ton miedzi i jej produktów, czyli o 3 proc. mniej niż miesiąc wcześniej.
Majowy import miedzi w Chinach był o 36 proc. niższy niż przed rokiem, kiedy to
wyniósł 396.712 ton.
Przemysław Gerschmann
Departament Analiz
DM TMS Brokers S.A.