Tarnów ryzykuje biorąc Police

GRA
opublikowano: 17-06-2011, 00:00

Przejęcie Polic uważam za ryzykowne z punktu widzenia Tarnowa — komentuje analityk DI BRE Banku.

Przejęcie Polic uważam za ryzykowne z punktu widzenia Tarnowa — komentuje analityk DI BRE Banku.

Pierwsza reakcja rynku na wezwanie na akcje Zakładów Chemicznych Police była jednoznaczna. Notowania Polic zniżkowały, co nie dziwi — cena w wezwaniu, 11,5 zł, jest niższa od aktualnego kursu. Notowania wzywającego, czyli Zakładów Azotowych Tarnów, z rana zwyżkowały nawet o 4 proc. (ostatecznie zakończyły dzień spadkiem o 0,4 proc.).

Powodzenie wezwania jest praktycznie przesądzone. Dojdzie do skutku, jeśli złożone zapisy będą stanowiły minimum 51 proc. głosów na WZA. Tymczasem skarb państwa, który ma 52 proc. Tarnowa, ma również 59,4 proc. Polic. Przejęcie Polic będzie dla Tarnowa trzecim w ciągu roku (po niemieckiej spółce Unylon Polymers z Guben i Zakładach Azotowych Kędzierzyn).

— Pod względem technicznym i organizacyjnym Tarnów na pewno podoła kolejnej transakcji. Ryzyko widzę gdzie indziej — w cenach zbóż — zauważa Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Banku.

Podkreśla, że Police są bardzo podatne na koniunkturę w sektorze rolniczym, która jest na szczycie.

— Tymczasem moje prognozy dla rynku zbóż są negatywne — spodziewam się dużej podaży, poprawy globalnego bilansu i spadku cen, nawet o kilkanaście procent — przewiduje Kamil Kliszcz.

Ponadto, zdaniem analityka, Police wciąż mają m.in. problemy strukturalne i odłożone inwestycje.

— Dlatego całą transakcję uważam za ryzykowną z punktu widzenia Tarnowa — podsumowuje Kamil Kliszcz.

Pozytywne nastawienie mają tymczasem władze spółki.

— Police zyskać mogą silnego partnera, co w dłuższej perspektywie może wzmocnić bezpieczeństwo biznesowe spółki — komentuje Krzysztof Jarosiński, prezes Polic.

Komunikat wymienia także listę "synergii np. już podjęte działania w kwestii produkcji amoniaku". Ponadto, zwiększyć się może skala działalności oraz portfolio oferowanych produktów. To istotne, gdyż może złagodzić potencjalne negatywne skutki w trakcie ewentualnej dekoniunktury.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: GRA

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy