TVN oszczędzi na długu

MEW
25-06-2008, 00:00

Spółka wyemitowała obligacje za 500 mln zł. To zmniejszy koszt długu, ale cena mogła być niższa — oceniają analitycy.

Spółka wyemitowała obligacje za 500 mln zł. To zmniejszy koszt długu, ale cena mogła być niższa — oceniają analitycy.

Grupa TVN wyemitowała 500 mln zł obligacji z terminem wykupu w czerwcu 2013 r. Oprocentowanie na dziś wynosi 9,5 proc.

— Oszczędzimy 1-1,5 pkt procentowego kosztów długu. To daje około 10 mln zł rocznie — mówi Piotr Korycki z TVN.

Analitycy są dość sceptyczni.

— To dobra informacja, ale można było spodziewać się lepszych warunków. Spodziewałem się, że marża będzie co najmniej 0,5 pkt procentowego niższa — mówi Piotr Grzybowski, analityk DI BRE Banku.

„Koszty emisji są wyższe o około 1 pkt proc., czyli 5 mln zł, niż można było oczekiwać” — ocenił w raporcie Grzegorz Lityński, analityk KBC Securities.

Jego zdaniem, powodem jest kontrowersyjna inwestycja w platformę n.

TVN chce przeznaczyć pieniądze z emisji na kupno 25 proc. udziałów w platformie n, za którą ma zapłacić 95 mln EUR. Przede wszystkim spółka szuka sposobów na spłatę całości lub części z 225 mln EUR 10-letnich euroobligacji. TVN ma opcję wcześniejszego ich wykupu od połowy grudnia, ale analitycy spodziewają się, że TVN będzie skupował je jeszcze wcześniej ze względu na korzystną cenę.

Uzyskane właśnie pieniądze to połowa z programu emisji obligacji o wartości 1 mld zł.

— Emisja tej wartości przy dzisiejszym trudnym rynku to duży sukces — mówi Piotr Korycki.

Spółka uzależnia kolejne emisje od sytuacji na rynku długu. Innym sposobem na refinansowanie eurobligacji jest kredyt — TVN wkrótce powinien zyskać linię kredytową na lata 2008-11 o wartości 200 mln zł.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: MEW

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / TVN oszczędzi na długu