Jednocześnie jako partnerzy i doradcy są w stanie osiągnąć doskonałe wyniki finansowe.
Zazwyczaj proces finansowania innowacyjnych przedsięwzięć o wysokiej stopie zwrotu ma na celu realizację określonych zysków w perspektywie 3-7 lat. Często są to inwestycje, które w segmencie nowoczesnych technologii mogą przynieść ogromne zyski. Ważny jest przede wszystkim początkowy zastrzyk kapitału i ścisła kooperacja funduszy ze spółkami portfelowymi już we wczesnej fazie rozwoju nowych projektów. Przykładem może być chociażby komunikator internetowy Skype, który jako start up zasilony kwotą 20 mln dolarów w 2003 roku został dwa lata później odkupiony przez eBay- ’a za 2,6 mld USD. Jakby tego było mało, w 2011 roku udziały w internetowym komunikatorze przejął Microsoft za 8,5 mld dolarów.
Dywersyfikacja portfela
Jak podkreślają eksperci, wśród zdecydowanie najbardziej perspektywicznych sektorów, które znajdują się w centrum zainteresowania zarządzających funduszami PE/VC, jest obszar internetowy, ale również telekomunikacja, informatyka czy np. biotechnologie. W przypadku PEManagers inwestycje skoncentrowane są sektorowo, a zdecydowana większość portfela dotyczy firm technologicznych. Dominują: e-commerce, cloud computing, fintech, mobile, ale także digital entertainment.
— Widoczna jest więc dywersyfikacja choćby pod względem modelu biznesowego, etapu rozwoju i zasięgu geograficznego. Takie właśnie rozbicie portfela umożliwia nam późniejszą elastyczność w procesie sprzedaży aktywów. Jednocześnie możemy dostosować moment wyjścia z inwestycji do określonego stadium rozwoju spółki, co gwarantuje potencjalnie najwyższą stopę zwrotu. Obecnie na liście spółek dojrzałych już do sprzedaży jest co najmniej kilka podmiotów głównie polskich — o oczekiwanejwartości sprzedaży od kilku do kilkuset milionów złotych — mówi Tomasz Danis, Investment Partner w Private Equity Managers, zarządzający funduszem Internet Ventures.
Dzięki odpowiedniemu rozproszeniu portfela inwestycyjnego — nie tylko w samej branży, ale też obszaru działania spółek portfelowych — fundusze nie ograniczają swojej ekspansji wyłącznie do określonego regionu lub kraju. Tym samym mogą zdecydowanie zmniejszyć ryzyko wynikające np. z miejscowych uwarunkowań gospodarczych i ewentualnych zagrożeń, które często mają wpływ na prowadzenie biznesu. Dla PEManagers takim obszarem działania jest Europa Środkowo-Wschodnia, Austria i Niemcy, ale również Turcja i kraje CIS (b. Związku Radzieckiego).
Biznes z potencjałem
W przypadku inwestycji portfelowych PE/VC kluczowe znaczenie ma możliwość osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Inwestycje często dotyczą projektów wdrażanych na wczesnym etapie rozwoju, co jednak — przy bardzo innowacyjnych i perspektywicznych biznesach z dziedziny digital economy — niesie szansę na lukratywne zyski z ulokowanego kapitału.
— Wystarczy prześledzić stopy zwrotu realizowane na inwestycjach w spółki internetowe, gdzie mamy znacząco wyższe profity od osiąganych w tradycyjnej gospodarce — mówi Maciej Bogaczyk, Investment Manager w PEManagers.
Według raportów w samych Stanach Zjednoczonych w latach 2005-14 średnia stopa zwrotu IRR z inwestycji w projekty internetowe realizowane przez fundusze venture capital wyniosła około 30 proc. Ten sam wskaźnik od 1999 roku do połowy 2014 roku sięgnął w przypadku PEManagers około 24 proc. — co plasuje go w czołówce europejskich funduszy private equity.
— Oceniamy, że największe szanse na uzyskanie wysokich stóp zwrotu mają głównie fundusze działające w segmencie e-commerce — dodaje Maciej Bogaczyk.
Aktywne wsparcie
W przeciwieństwie do typowych inwestorów finansowycho zdecydowanie pasywnej charakterystyce fundusze PE/VC odgrywają rolę aktywnych partnerów, współdecydujących o strategii rozwoju — jednocześnie często wyznaczając priorytety biznesowe dla swoich spółek portfelowych. Ten element pozwala aktywnie wpływać na rozwój projektów, stając się silnym bodźcem do wzrostu wartości aktywów.
— W naszym przypadku współpraca nie kończy się jednak na zaangażowaniu kapitałowym. Poprzez udział zespołu zarządzającego w radach nadzorczych spółek prowadzimy również nadzór inwestorski i oferujemy wsparcie merytoryczne — podkreśla Sylwester Janik.
Jego zdaniem, ważna jest możliwość przekazania zdobytej przez ekspertów PEManagers wiedzy. Chodzi m.in. o know-how z zakresu opracowywania strategii rozwoju, zarządzania finansami, organizowania wsparcia kapitałowego, przejęć i fuzji, a także planowania projektów inwestycyjnych.
— Nasze inwestycje niosą również poprawę i wzmocnienie wizerunku przedsiębiorstwa. Poprzez inwestycję funduszu przedsiębiorca zyskuje nie tylko finansowanie niezbędne do rozwoju projektu, ale także doświadczonego partnera, który na równi z innymi właścicielami i zarządem spółki zainteresowany jest efektywnym budowaniem jej wartości — dodaje Sylwester Janik.