W uzasadnieniu rekomendacji podkreślono wzrost cen węgla w portach ARA, co z opóźnieniem przełoży się na uzyskiwane przez spółkę ceny, optymalizację produkcji i jej harmonizację w ramach funkcjonowania w Grupie Enea oraz efektywność kosztową, która wpłynie na poprawę sytuacji gotówkowej, umożliwiając wykup obligacji w 2018 r. oraz zwiększenie dywidendy.
- Dodatkowo zwracamy uwagę na zwiększenie robót przygotowawczych (do 30-31 km w kolejnych latach) oraz poziomu uzysku (do 68 proc. w najbliższych dwóch latach), przez co możliwe będzie wykorzystanie szansy w uplasowaniu części węgla poza długoterminowymi kontraktami. Nasze szacunki na 2017 zakładają wypracowanie PLN 656 mln zł EBITDA (5 proc. powyżej konsensusu) oraz PLN 240 mln zł zysku netto (17 proc. powyżej konsensusu) - dodaje Marcin Stebakow.
