Bank obwieścił, że zrealizował zyski na swojej strategii sprzed ponad miesiąca, polegającej na zajęciu długich pozycji na CDS-ach opartych na polskich obligacjach pięcioletnich i jednocześnie krótkich pozycji na analogicznych instrumentach węgierskich. Węgrom udało się w tym czasie przekonać inwestorów, że zapowiedziana konsolidacja finansów kraju zmniejszy ryzyko inwestowania w obligacje rządowe.
- Różnica w kosztach ubezpieczenia długu Wegier i Polski przed niewypłacalnością zmniejszyła się o 49 punktów bazowych odkąd zaleciliśmy przyjęcie strategii, przez co dalszy potencjał ruchu postrzegamy jako ograniczony – napisali w raporcie analitycy JPMorgan.
Różnica w koszcie ubezpieczenia od
bankructwa 5 - letnich obligacji między Polską a Węgrami znacząco się
zmniejszyła na niekorzyść Polski od początku roku.
Jak podkreśla bank, zmniejszenie różnicy w notowaniach CDS-ów obu krajów oznacza powrót sytuacji na rynku tych instrumentów do normy.