Sezon wyników na GPW nie nabrał jeszcze rozpędu, ale opublikowane już rezultaty wybranych spółek (w tym głównie banków), znalazły przełożenie na notowania. Zdaniem analityków mBanku, rezultatami za IV kwartał 2021 pozytywnie zaskoczyć mogą Enea, Lotos, MOL, Orange Polska, Pekao, PGE, PGNiG, Ten Square Games i Wirtualna Polska. Zawieść mogą natomiast Allegro, Asseco Poland, STS Holding i Tauron.
Na obu listach jest tylko jeden bank, ale eksperci nie mają wątpliwości, że wyniki sektora będą świetne, w głównej mierze dzięki dochodom z odsetek. Ich zdaniem ścieżka wyniku odsetkowego może się okazać nawet bardziej stroma niż zakładali. Oczekują przy tym sezonowego wzrosty kosztów oraz podniesienia kosztów ryzyka w porównaniu z III kwartałem.
“Przy okazji publikacji wyników najbardziej będzie nas interesować odświeżony guidance odnośnie wrażliwości na podwyżki stóp oraz oczekiwania co do poziomu depozytów terminowych. Wśród spółek finansowych wskazujemy na Kruka, którego dobre wyniki mogą być dociążone zdarzeniami jednorazowymi” - dodają analitycy.
Spodziewają się oni dobrych rezultatów spółek z sektora chemicznego, a także surowcowego.
"Wyższe ceny miedzi i węgla koksowego w połączeniu z silnym dolarem przełożą się na dobre wyniki polskich spółek surowcowych. Większa presja kosztowa obserwowana w IV kwartale zostanie w większości zniwelowana przez rosnące przychody“ - uważają eksperci.
Ich zdaniem ostatni kwartał 2021 r. będzie najlepszy dla JSW.
Skokowy wzrost cen gazu, wysokie notowania ropy oraz poprawa marż w obszarze downstream powinny zapewnić bardzo wysokie dynamiki oczyszczonych wyników spółek paliwowych w ujęciu r/r. Największy potencjał do podniesienia konsensu prognoz widzą w spółkach z ekspozycją na obszar wydobywczy (Lotos, MOL, PGNiG).
W branży energetycznej spodziewana jest poprawa EBITDA średnio o 25 proc., głównie w wytwarzaniu (wolumeny i wysokie marże spotowe) i OZE (rekordowe ceny energii i zielonych certyfikatów). Przy dużej zmienności cen mogą natomiast pojawić się negatywne zaskoczenia w obrocie.
“Relatywnie najlepiej powinny wyglądać dynamiki w Enei i PGE, a słabiej na tym tle wypada Tauron” - precyzują analitycy.
Firmom z branży gier powinien pomagać sezonowo wzrost sprzedaży wsparty wysokim kursem USD/PLN.
Spadku dynamiki wyników do zera analitycy spodziewają się po Allegro, co ich zdaniem może zawieść inwestorów. O 30 proc. r/r powinna natomiast wzrosnąć EBITDA odzieżowego Answear.com. Niskie bezrobocie i rynek kandydata pozytywnie wpłyną na wyniki Grupy Pracuj, dodają.