Koniunktura w sektorze przemysłowym Chin dość mocno osłabła — indeks PMI odnotował pierwszy od pięciu miesięcy spadek. Połączenie zadyszki sektora wytwórczego największej gospodarki wschodzącej oraz jastrzębiego wydźwięku ostatniego protokołu z posiedzenia Fedu będzie w najbliższym czasie wywierać presję na spadek notowań walut naszego regionu. Tym bardziej że wskaźnik PMI dla strefy euro znalazł się na najniższym poziomie od ponad roku.
Coraz bardziej wyraźne jest rozchodzenie się dróg koniunktury Francji i Niemiec. W pierwszym z tych państw sektor wytwórczy kurczy się od czterech miesięcy, a nastroje menedżerów są najgorsze od wiosny ubiegłego roku, natomiast w drugim rozkwit przemysłu trwa nieprzerwanie od dwunastu miesięcy. Choć inwestorzy nie zareagowali na te informacje, to bezsprzecznie wywierają one presję na Radę Prezesów EBC, gdyż sugerują słabnięcie koniunktury w III kwartale. Z tą tendencją kontrastuje silne odbicie aktywności gospodarczej po drugiej stronie Atlantyku: PMI wyniósł 58 pkt i znalazł się tym samym na najwyższym poziomie od ponad czterech lat. W tym świetle nie może dziwić, że dolar zyskuje w tym tygodniu względem pozostałych walut z grona G-10. Istotnym dla jego dalszych losów może być dzisiejsze wystąpienie Janet Yellen podczas corocznego sympozjum bankierów centralnych w kurorcie Jackson Hole, które rozpocznie się o godz. 16. Wydarzeniu temu od kilku lat przypisywana jest szczególna ranga, ale tym razem nie spodziewamy się wybuchu zmienności.