10 OFE ZWIĘKSZYŁO KONTA KLIENTÓW
W pierwszym okresie liczy się sposób inwestowania i koszty ponoszone na rzecz funduszy
W ostatnim czasie największe zainteresowanie wzbudza sposób inwestowania składek klientów przez fundusze emerytalne, a co za tym idzie — wartość jednostki rozrachunkowej. Zapomina się natomiast o opłatach pobieranych przez fundusze i ich wpływie na zgromadzony kapitał. Jak się okazuje — całkiem niebagatelny.
OFE Allianz wyliczył kapitał zgromadzony przez fundusze emerytalne od 11 sierpnia 1999 roku do 11 lutego tego roku. W obliczeniach uwzględnił opłatę od składki oraz wyniki z prowadzonych inwestycji funduszy (oprócz Kredyt Banku i Rodziny, które rozpoczęły działalność poźniej).
Duża rozpiętość
Okazało się, że w tym okresie tylko dziesięć OFE zarobiło dla klientów więcej niż wynosi suma otrzymanych w tym czasie składek klientów. Inwestowało też na tyle dobrze, że zniwelowało efekt opłat dystrybucyjnych. Świadczy to o tym, że w początkowym okresie opłata ta ma niemałe znaczenie.
Allianz założył, że na konto uczestnika co miesiąc wpływało 100 zł (w sumie przez badany okres uzbierało się 700 zł). Od każdej składki pobierana była opłata dystrybucyjna, którą OFE ustaliły na poziomie od 6,5 proc. do 10 proc. Wpłacone składki przeliczane były na jednostki rozrachunkowe według obowiązującej wartości w dniu wpłaty. Rozpiętość między najwyższym stanem konta a najniższym wynosiła ponad 48 zł (czyli 6,93 proc. przekazanej do OFE składki).
Test dla zarządzających
Zdaniem przedstawicieli OFE Allianz, ostatnie pół roku inwestowania składek klientów było istotne ze względu na wahania wskaźników giełdowych. Najwyższy stan konta — według wyliczeń Allianz — osiągnęły OFE Dom, Allianz i Ego, a stan hipotetycznego konta w pierwszych dziesięciu OFE był wyższy niż suma wpłacanych składek. Oznacza to, że mimo krótkiego czasu inwestowania, znaczący wpływ na stan konta mają wyniki inwestycyjne. Wartość jednostek musiała wzrosnąć na tyle, aby zrównoważyć ponadto kwotę pobranej opłaty dystrybucyjnej. W krótkim czasie, kiedy kwota na rachunku jest niewielka, wysokość pobieranej opłaty ma dość istotny wpływ na stan konta.
Ma to znaczenie szczególnie przy zmianie funduszu przez klienta. Nie osiąga on bowiem dużych zysków w początkowym okresie uczestnictwa, a dodatkowo ponosi opłatę za transfer swoich składek do nowo wybranego OFE. Na koncie ma więc znacznie mniej niż przez ten czas odłożył.
Katarzyna Ostrowska