Cena docelowa Budimeksu to 89,30 zł, PBG 60,42 zł, a Polimeksu 1,64 zł.
- Warunki rynkowe w br. dla polskich spółek budowlanych są trudne, utrzymuje się presja na marże z powodu ostrej konkurencji w budownictwie drogowym i kolejowym i w związku z planowanymi cięciami wydatków na infrastrukturę w Polsce w nadchodzących latach. Z uwagi na wyższe koszty materiałów (zwłaszcza cen kruszywa, asfaltu i stali) zyski z wielu kontraktów drogowych będą prawdopodobnie bliskie zera lub nawet ujemne. Oczekujemy dalszych opóźnień przetargów energetycznych, co pozbawi spółki korzyści związanych z realizacją tych kontraktów. Obniżamy rekomendację dla PBG do Sprzedaj, aby uwzględnić zmniejszenie portfela zamówień w sektorze ropy i gazu oraz niższe zyski związane z nadmierną dźwignią finansową. Obniżamy rekomendację dla Budimeksu do Trzymaj ze względu na ograniczenie możliwości zwiększania marż w następstwie wysokiej ekspozycji na spadkowe segmenty. Obniżamy także rekomendację dla Polimeksu zważywszy na oczekiwanie opóźnienie realizacji kontraktu energetycznego w Opolu i wysoką ekspozycję na budownictwo drogowe, co blokuje duże ilości kapitału obrotowego - głosi raport analityków KBC.