5 rekomendacje od DM BOŚ

opublikowano: 31-10-2017, 11:37
aktualizacja: 31-10-2017, 11:42

Analitycy DM BOŚ zaktualizowali rekomendacje i wyceny pięciu spółek z GPW: AB, Asbisu, Famuru, Idea Banku i LPP.

Zalecenie dla AB brzmi "trzymaj" (bez zmian), natomiast cena docelowa została obniżona z 35,4 do 31,6 zł, co jest konsekwencją obniżenia prognoz finansowych.

"Dokonaliśmy istotnych zmian w prognozach wyników finansowych dla AB uwzględniając całoroczne wyniki Spółki za 2016/17 oraz nasze prognozy na I kw. 2017/18. Prognozy sprzedaży na 2017/18 i 2018/19 nieco zmalały pod wpływem wzrostu udziału rynkowego Also i  utrzymującego się słabego pobytu. Równocześnie spadły lekko nasze prognozy EBITDA i wyniku operacyjnego pod wpływem utrzymującej się presji na marżę zysku brutto oraz koszty pracy. Z  drugiej strony, przy założeniu mniejszego zapotrzebowania na kapitał obrotowy (w  stosunku do wcześniejszych prognoz) nasze szacunki długu netto dla Spółki na koniec 2017/18 i na lata następne nieco spadły. Niemniej nadal oczekujemy utrzymania wysokiego zadłużenia, odpowiednio na poziomie 2,7x i  2,3x dla wskaźnika Dług netto/EBITDA na 2017/18 i 2018/19" - napisano w uzasadnieniu.

Rekomendacja dla Asbisu nadal brzmi "kupuj", ale cena docelowa została podwyższona z 4,1 do 4,5 zł.

"Ostatnie kwartały przyniosły konsekwentną poprawę wyników Asbisu w ujęciu rok-do-roku i spodziewamy się kontynuacji tego trendu w II połowie br. Oczekujemy, że w 2017 roku zysk netto zbliży się do wartości górnej granicy przedziału prognozowanego przez zarząd, co powinno przełożyć się na 32% wzrost EPS" - podano.

Nie zmieniła się rekomendacja dla Famuru ("kupuj"), ani też cena docelowa (8 zł).

"Podtrzymujemy przekonanie, że po kilku słabszych latach sektor maszyn górniczych wchodzi właśnie w korzystną fazę cyklu biznesowego. Uważamy, że globalne ceny referencyjne węgla zachowują się w tym roku dobrze. Niektórzy analitycy rynku surowców ostrzegali w pesymistycznym scenariuszu przed normalizacją produkcji węgla w Chinach, która może spowodować obniżenie globalnych cen węgla do poziomu obserwowanego w I połowie 2016. Ten scenariusz się nie zrealizował. Ostatecznie ceny węgla energetycznego oscylują wokół 80 USD/t, a  węgla koksującego ok. 180 USD/t. Uważamy, że takie poziomy cenowe mogą być silnym sygnałem dla branży wydobywczej, że nadszedł czas, by ruszyć z inwestycjami w maszyny górnicze. Jednocześnie trzeba pamiętać, że upłynął dopiero rok, od kiedy globalne ceny referencyjne węgla zanotowały spektakularne odbicie, zatem nie powinno dziwić, że jeszcze nie widać spodziewanego ożywienia inwestycji górniczych. Naszym zdaniem, najlepszy okres przed nami" - napisał w uzasadnieniu Łukasz Prokopiuk.

Rekomendacja dla Idea Banku to "kupuj", ale cena docelowa spadła z 33,1 do 30,4 zł.

"Podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną Kupuj, ponieważ mimo korekty naszej 12-miesięcznej wyceny w  dalszym ciągu oceniamy walory Idea Banku jako niedowartościowane. Postrzegamy Idea Bank jako bank dobrze usytuowany w swojej niszy, który rozwija działalność w  słabiej zagospodarowanych segmentach rynku. Ponadto oczekujemy poprawy powtarzalnych zysków w  przyszłości i  braku problemów związanych z  kredytami hipotecznymi w  walutach obcych. Naszym zdaniem Bank powinien stać się spółką dywidendową, co dodatkowo poprawia jego wizerunek. Pod względem wyceny akcje Banku oferują dyskonto wobec powszechnych banków" - wynika z raportu.

Zalecenie dla LPP to "kupuj" z ceną docelową 8887 zł (poprzednio 7593 zł). 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / 5 rekomendacje od DM BOŚ