Krzywa rentowności obligacji skarbowych, skorygowana o zniekształcenia spowodowane rekordowo niską stopą docelową Fed dla pożyczek międzybankowych overnight, sygnalizuje nadejście recesji, wynika z analiz Bank of America Corp. Chodzi o jej "odwrócenie", czyli sytuację, kiedy krótkoterminowa stopa jest wyższa niż długoterminowa. Tzw. odwrócona krzywa rentowności występowała w USA przed każdą z siedmiu recesji, które nastąpiły od 1970 roku.
- Korygowana krzywa daje mocny sygnał nadchodzącej w USA recesji – powiedział Ruslan Bikbov, strateg rynku obligacji w nowojorskim Bank of America. – Jeśli do niej dojdzie, stopa docelowa Fed może pozostać bliska zera dłużej niż do 2014 roku – dodał.
Fed sygnalizował, że utrzyma rekordowo niską stopę do 2013 roku.
Przed Bank of America nadejście recesji w USA zapowiadał Instytut Badania Cykli Ekonomicznych i Bill Gross, zarządzający największym na świecie funduszem obligacji.
Goldman Sachs szacuje prawdopodobieństwo recesji w USA na 40 proc. Ekonomiści JP Morgan Chase & Co. raportowali, że spodziewają się raczej powolnego wzrostu, ale nie wejścia w recesję. Ich zdaniem, wypłaszaczenie krzywej rentowności amerykańskich obligacji skarbowych jest podyktowane tymczasowymi czynnikami.