Rekomendacja dla m.in. wydawcy "Gazety Wyborczej" i właściciela sieci kin Helios nadal brzmi "kupuj", a cena docelowa została podniesiona z 15,5 do 19,6 zł w ślad za podwyżką prognoz na najbliższe lata. To skutek pozytywnych efektów restrukturyzacji grupy (sprzedaż działki w Warszawie oraz spółki zależnej Green Content) oraz większego niż wcześniej zakładano efektu obniżki kosztów, głównie w segmencie prasowym.
Jak podkreślono, po dwóch latach intensywnego cyklu inwestycyjnego Agora wchodzi w okres znacząco niższych nakładów kapitałowych (61 mln zł w 2017 r. wobec 90 mln zł w latach 2015-16). To, w połączeniu z wyższą EBITDA, powinno odblokować wolne przepływy gotówkowe i pozwolić na solidną dystrybucję gotówki która, zdaniem analityków Haitong, w 2017 r. przybierze formę skupu akcji o szacowanej przez Haitong wartości około 30 mln zł.
"Decyzja ta najprawdopodobniej zostanie ogłoszona 12 maja 2017 r., przy publikacji wyników spółki za pierwszy kwartał 2017 r." - uważa Konrad Księżopolski.
Rekomendacja dla WP została obniżona do "neutralnie" z "kupuj", a cena docelowa z 61,4 do 58,1 zł w ślad za obniżką prognoz, spowodowaną gorszymi niż oczekiwano operacyjnymi i finansowymi wynikami kanału telewizyjnego WP.
" WP TV zaliczyła zdecydowany falstart i licząc od początku roku ma najniższą oglądalność spośród wszystkich nowych kanałów niekodowanych (FTA), na poziomie 0,08 proc." - zwraca uwagę Konrad Księżpolski.
Wynika to jego zdaniem nie tylko z najmniejszego zasięgu technicznego (efekt braku obecności na wszystkich płatnych platformach telewizyjnych), ale także z niewystarczająco atrakcyjnej ramówki telewizyjnej, której Wirtualna Polska nie jest w stanie zmonetyzować mimo bazy 21,1 mln realnych użytkowników internetowych.
Rekomendacja dla Comarchu również spadła - z "kupuj" do "neutralnie", a cena docelowa została obniżona z 241 do 237,1 zł.
